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短期融资券信用评级报告
内蒙古高新控股有限公司
2011 年度第一期短期融资券信用评级报告
评级结果： 评级观点
主体长期信用等级：AA
经联合资信评估有限公司（以下简称“联
评级展望：稳定
本期短期融资券信用等级：A-1 合资信”）评定，内蒙古高新控股有限公司（以
发行额度：4 亿元 下简称“公司”）拟发行的2011 年度第一期短
期 限：366 天 期融资券的信用等级为 A-1 。基于对公司主体
评级时间：2011 年 3 月 21 日
长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综
合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券
财务数据
到期不能偿还的风险低，安全性高。
项 目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月
现金类资产(亿元) 6.69 3.75 9.66 7.60
资产总额(亿元) 64.13 77.86 125.83 129.23 优势
所有者权益（不含少数
30.55 32.18 42.76 46.15 1．近年来包头市及稀土高新区区区域经济实
股东权益）(亿元)
短期债务(亿元) 8.57 14.13 11.40 3.91 力和财政实力不断增强，为公司发展营造了良
全部债务(亿元) 23.80 29.13 45.37 54.35 好的外部环境。
主营业务收入(亿元) 0.87 1.61 11.17 9.40
2 ．2009 年以来，公司依托稀土高新区资源优
利润总额 (亿元) 0.98 1.55 2.30 2.75
EBITDA(亿元) 1.11 1.94 2.49 -- 势开拓贸易业务，业务模式风险较小；公司营
经营性净现金流(亿元) 2.08 2.37 -0.51 2.67 业规模逐步扩大，未来发展前景良好。
净资产收益率(%) 2.74 4.12 4.30 -- 3 ．公司经营现金流入量和现金类资产对本期
资产负债率(%) 52.35 58.67 61.04 59.63
短期融资券保护程度较好。
流动比率(%) 402.88 258.99 270.13 502.69
经营现金流动负债比(%) 19.13 12.55 -1.69 --
现金偿债倍数(倍) 1.67 0.94 2.41 1.90 关注
注： 2010 年三季度财务数据未经审计
1．公司未来建设规模将持续扩大，对外融资
需求上升。
分析师
2 ．公司资产变现能力较弱，流动性一般，且
陈 静 李 想
lianhe@ 短期债务规模变动较大，若出现短期债务集中
偿还现象，公司存在一定的支付压力。
电话：010
传真：010
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