武汉大学金融专业宏观经济学 于振 第八章 总供给.pptVIP

第四节 供给经济学：税收政策的影响 * 一、背景 进入20世纪70年代后，连续的石油危机和谷物歉收等来自供给方面的冲击，使大多数西方国家的经济增长受到严重影响，并且出现了“滞胀”的状况。正如古典经济学无法解释30年代初的世界性大危机一样，凯恩斯经济学也无法对70年代以后的经济现象提供满意的解释。在这种情况下，不少经济学家开始将注意力从经济的需求方面转向供给方面，从而形成了供给经济学。由于供给经济学对70年代以后的宏观经济理论与政策产生了很大的影响，特别是一度在美国得到了里根总统的支持，在英国则得到了撒切尔首相的支持，因此风靡一时。然而，由于供给经济学并没有像凯恩斯经济学那样形成一个完整的理论体系，因此其在宏观经济学中的重要性也稍逊一些。 由于供给经济学在宏观经济政策方面强调以减税的政策刺激供给的增加，因此本节主要分析税收在供给方面的影响。 * 二、税收对劳动投入的影响 减税对供给的作用主要通过影响经济中劳动与资本的投入来影响供给的，其中尤为重要的是对劳动供给的影响。 供给学派的经济学家认为，人们愿意提供的劳动量取决于工资水平，因此劳动供给与工资水平呈正相关关系。对工资收入进行征税，其实质就是减少劳动者的实际工资收入，因此征税的政策会减少劳动的供给。如果税率提高，劳动供给就会萎缩。 * 进一步研究认为，税收不但会影响劳动的供给，还会影响劳动的需求，这是因为企业雇佣工人的人数也是受工资水平影响的。提高税率，尤其是提高工薪税（payroll，一种由雇主支付的工资税）会提高厂商雇佣工人的成本，从而会减少他们对劳动的需求。 * 1、税收楔子模型 * 2、模型解释 图中横轴表示劳动量，纵轴表示工资水平。在没有税收的情况下，厂商雇佣工人的成本与工人实际得到的工资相等。这时，劳动供给曲线S与劳动需求曲线D的交点E0处我们得到了均衡就业量L0和均衡工资W0。 税收的存在一方面会减少工人实际得到的工资收入，另一方面也增加了厂商雇佣工人的成本。这样，厂商雇佣工人的成本与工人实际得到的工资之间就会有一个差额，这个差额称为“税收楔子”。 假设厂商为雇佣工人除需支付工人W0的工资外，还需支付工薪税W2－W0，则厂商为雇佣工人所需支付的实际成本为W2。与些同时，工人也需要将工资收入W0中数量为W1－W0的部分缴纳个人所得税，因此工人纳税后的实际工资收入为W1。这样，就形成了图中阴影部分的税收楔子。在工资水平为W0时，由于税收楔子的存在，使劳动供给与劳动需求相应从L0降到了L1，即就业量相应的减少了。 * 3、税收楔子的大小 税收楔子的大小取决于税收政策。税率提高会使税收楔子增大，从而减少了劳动量的投入，进一步会减少总供给。反之，如果实施减税的政策，则可以缩小税收楔子，增加劳动供给与需求，从而会对总供给的增加产生影响。 * 三、税收对资本投入的影响 税收对资本的投入具有直接影响，其作用力类似于税收对劳动投入的影响。 在资本的供给与需求之间实际上也存在着税收楔子。在没有税收的情况下，债务人的筹资成本等于债权人所得到的利息收入。 政府的税收一方面要求借入资本的企业将其所获得的利润的一部分用于纳税，这实际上等于增加了企业融资的成本。另一方面，债权人也必须将其利息收入的一部分用于纳税，从而减少了资本借出者的税后收入。 因此，税收会在债务人融资成本和债权人利息收入之间造成一个差额，这一差额就是税收楔子。 * 税收政策对税收楔子的影响 由于税收楔子的存在，增税或减税的政策就会对资本的供给和资本的需求产生影响。 增税会加大税收楔子，会使企业减少对资本的需求量和资本的供给量，从而使资本投入减少，降低了资本的总供给。 相反，减税政策则会缩小税收楔子，从而增加企业对资本的需求理和资本借出者对资本的供给量，进一步达到增加总供给的效果。 * 进一步分析 税收政策对资本投入的影响还可以进一步从两个方面进行分析。 一方面，当增税使资本借入者的税后利润和资本借出者的税后收入同时减少时，会降低他们再次借入和借出资本的意愿。而减税使他们的税后利润和税后收入增加时，则可以增强他们进一步借入和借出资本的意愿。 另一方面，增税使资本借入者的税后利润和资本借出者的税后收入减少，其实质是降低资本借入者可用于再投资的利润，以及降低资本借出者的储蓄，从而会降低资本再投入的能力。而减税的效应正好相反，可提高资本再投入的能力。 * 四、拉弗曲线 针对供给经济学的上述观点，一些经济学家指出，减税固然会增加私人储蓄和投资，但同时也会减少财政收入。如果政府的财政收入下降，政府就需要相应地减少财政支出，否则就会增加财政赤字。因此，减税在增加私人储蓄和投资的同时，可能会同时减少由政府进行的公共储蓄和公共投资。 这样，减税的政策效应就变为，只有当减税所增加的私人储蓄和投资大于由减税而导致的政府收入的减少，