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资料来源：巨灵信息 万科招股说明书、上市公告书 * 资料来源：WWW.VANKE.COM 万科大事记 * 资料来源：巨灵信息 万科招股说明书、上市公告书 * 资料来源：巨灵信息 万科招股说明书、上市公告书 * 资料来源：巨灵信息 万科招股说明书、上市公告书 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：万科股改十年路 陈松 * 资料来源：《21世纪上半叶我国住房建设与改革展望》包宗华 * 资料来源：巨灵信息 1994、1997、2000年年报 * 资料来源：WWW.VANKE.COM 基本资料-业务组成 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：讨论结果 * 资料来源：讨论结果 * 万科发展及战略演变浅析 回顾万科发展经历及战略变化 简单分析战略变化原因 提出我们的建议 杨东强、赖俊宇、潘京江、李书韵、徐镇容、左学琴、孙 敏、韩 洁、龙 昱(组长) 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 万科简介 1984年公司以“现代科教仪器展销中心”的名称注册，国营性质。开发大陆专业视频器材市场，成为深圳市最大的进口销售商。营业额一度占国家计划外市场的60%。87年公司更名“深圳现代科仪中心”，与日本SONY等公司建立了承销关系。88年政府批准股份化改组方案，定名“深圳万科股份有限公司”。91年公司正式在深交所上市，是大陆首批公开上市公司之一，代码“0002”。现公司以经营住宅房地产业务为主，并被评为“中国房地产上市公司十强”之首。 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 万科发展简史 1984 1991 1993 混沌期(无战略) 边缘期 (战略形成) 调整期 (战略实施) 84年公司成立，经营办公设备、视频器材 87年兴办工业 88年进入房地产 90年，初步形成商贸、工业、房地产、文化传播四大经营架构 91年确定综合商社发展模式 93年否定原模式，确立城市居民住宅为主导业务 97年转让属下工业项目 98年转让属下广告公司 2001年转让属下万佳百货，资源集中于房地产业务 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 混沌期的膨胀——伴随改革开放的高速、多元化扩张 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 混沌期的陷阱——高速、多元化扩张背后的问题 所有项目规模都很小，市场占有率极低。 面对激烈竞争不得不不惜血本，等到品牌打响，成本也上去了，这时想追加投资扩大规模，集团的资金和人才储备却无法满足，各分公司被迫继续小打小闹。 业务不稳定，企业短期赢利掩盖了缺乏长期持续发展动力的隐患。 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 边缘期的反思(多元vs专业)——1992年经营情况分析 88-93年万科东一榔头西一棒,净利润、净资产收益率连年保持20%以上，但实际上业务并不稳定、没有竞争力。91-93年中国又进入泡沫经济时代。市场中充满了对暴利的躁动，但王石开始了对万科战略的思考。 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 边缘期的反思(多元vs专业)——1992年经营项目分析 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 边缘期的反思(多元vs专业)——1992年经营项目分析 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 边缘期的反思——万科的选择以及券商的建议 93年1月，万科上海务虚会决定放弃综合商社模式，提出加速资本积累迅速形成经营规模的方针，确立城市居民住宅为主导业务。 万科实际战略调整包括： a、从多元化经营向专营房地产集中； b、从多品种经营向住宅集中； c、投放资源由12个城市向北京.上海.深圳.天津集中。 94年3月，君安证券公开向万科提出改革倡议： 收缩工业、贸易、股权投资 保留文化公司 全力发展和充实房地产业务 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 1980年，我国城镇年建设住房第一次超过1亿平方米 1993年城镇年建设住房超过2亿平方米 1996年建设住房超过3亿平方米 1998年高达4.7亿平方米 预计21世纪前20年，每年需新建住房4.86亿至5.49亿平方米 明智的选择——我国住宅建设的成长回顾 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 调整期的变化——1994-2000年经营情况回顾 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 调整期的变化——2000年经营情况分析 93-96年，国家紧缩银根，股市暴跌。96-98年，国民经济增速减缓，经济低迷，通货紧缩。但93-98年间 万科逐步走上专业化道路，利润稳步增长、净资产收益率稳步下降到10%左右的合理水平。万科的稳步发展让股东、管理层和员工心里有了底。 2001年11月 * 万科发展战略演变浅析 调整期的变化——2000年经营项目分析 经过调整，毫无意