钢材期货推介.pptVIP

 钢材市场现状 以何品种为标的形式推出？ 其价格影响因素有何？ 钢材市场现状 ⒈钢材市场价值 ⒉国际钢材定价权的争夺 ⒊国内产业亟须完善定价机制 ⒋目前中国钢市的明显而突出的现象 钢材市场价值 ▲ 全球钢材市场价值5000亿美圆，仅次于 原油 ▲ 钢材是至今唯一还未形成国际定价中心的大宗基础商品 国际钢材定价权的争夺 现象: 1、LME刚于今年4月推出钢坯期货交易 2、阿联酋迪拜黄金和商品交易所准备年内 推出螺纹钢期货 3、NYMEX也宣布即将推出钢材期货，标的 普碳热轧板、冷轧板 本质: 钢材的国际定价中心尚未形成 国际钢材定价权的争夺 目前我国与竞争对手站在同一起跑线上，谁能先推出钢材期货,谁就能在国际定价权中夺得先机。 国内产业亟须完善定价机制 我国是世界上最大的钢铁生产和消费国,产业集中度低,市场化程度高,钢材价格的波动剧烈,使得目前国内钢材市场的供应链中各个相关环节,均无法有有效的手段予以应对. 中国钢铁业集中度 中国钢市的明显而突出的现象 一是中国钢铁产品产能的急剧增长，使得供给能力与需求增长已无法构成钢市统一体中矛盾的双方，因此，中国钢市供求矛盾的分析已经失去任何意义. 二是控制钢铁主要原材料的世界垄断寡头对中国钢铁行业有预谋的围攻，使钢材生产成本分析失去依据和价值. 中国钢市的明显而突出的现象 三是中国钢铁生产企业恶性竞争的冲动与为谋求高额利润而无所不用其极的定价模式，成为中国钢材市场价位非理性运行的主要动力. 四是钢铁流通企业实力的增强、操纵市场的冲动和利用电子盘对远期合约交易来规避风险等做法，严重影响市场走势. 综上所述,推出钢材期货具有非常明显的作用。 第一．有利于获取国际定价权，提高钢铁业的国际地位 第二.有助于规范流通秩序，健全和完善钢材市场 第三.有助于钢铁产业政策的落实，提高国家宏观调控的效果 第四.有助于熨平财务波动，稳定企业收益 第五.有利于提高企业的质量与技术水平 标的品种选择 目前暂定以螺纹钢和线材为标的品种。 １.线材 主要为6.5mm和８mm高速线材,6.5mm作用用于工业制造,８mm一般应用于建筑 ２.螺纹钢 集中于16mm－25mm 为什么? ⒈我国是螺纹钢,线材的生产与消费大国 ⒉近年来，螺纹钢、线材价格波动频繁,市场对期货交易有需求 ⒊螺纹钢、线材与钢材综合价格的相关性极高 ⒈我国是螺纹钢,线材的生产与消费大国 中国线材与螺纹钢产量表(万吨) 04、05年钢筋、线材占钢材消费的比重 ⒉近年来，螺纹钢、线材价格波动频繁,市场对期货交易有需求 ⒊螺纹钢、线材与钢材综合价格相关性极高 长材与钢材综合价格和扁平材价格相关性 长材与钢材综合价格、中厚板及冷板价格指数的相关图 钢材期货价格影响因素 ▲ 供需关系 ▲ 原材料价格 ▲ 经济走势 ▲ 石油价格 供需关系 供求关系决定市场价值，价格围绕价值波动。 供给 铁矿石 需求 经济走势 我国铁矿石价格与进口量走势 历年铁矿石价格涨幅 原油价格 原油价格主要影响于钢铁成本 ▲ 铁矿石的运费占其成本的50% ▲ 能源成本占到总生产成本的25％左右 投资策略 ⒈投机套利 ⒉套期保值 简单生产关系的套利模式 螺纹钢 方坯 线材 套期保值——生产商 例如：2007年螺纹钢现货价格由2月份的4000元/吨跌到了6月份的3500元/吨，某钢厂企业认为现货价格还会下跌，非常担心库存的现货还会亏损，于是该企业在6月的某一天以3450元/吨在期货市场上卖出10000吨，此时现货价格为3430元/吨；到8月1日，期货价格跌到3200元/吨，这是库存的10000吨螺纹钢找到了卖家，成交价为3200元/吨。 这时，在卖出现货的同时期货平仓，期货的利润为（3450-3200）*10000=2500000元，现货的利润为（3200-3430）*10000=-2300000元，两者相抵，最终盈利200000元。（不考虑利息、期货手续费）。 下游应用商 例：某建筑企业需要在未来3个月购买20000吨螺纹钢，现在的价格为3000元/吨，该企业非常担心3个月以后螺纹钢的价格会上涨，但现在购买，一是缺乏资金；二是缺乏仓库。于是该企业在期货市场已3030元/吨的价格买进3个月后到期的期货合约标的20000吨。三个月以后，该企业资金到位，于是从现货企业以3180元/吨购进20000吨现货，同时以3200元/吨将期货的20000吨头寸平仓。这时，相对于3个月前，该企业在现货上的亏损为（3180-3000）*20000=3600000元，但在期货上产生盈利（3200-3030）*2000