第17章跨国营运资本的流量管理.pptVIP

* * * 东北财经大学出版社 目 录 17.1 跨国营运资本流量管理概述 17.2 股权投资与股息汇出 17.3 公司内部借贷款 17.4 特许使用费、专业服务费和母公司管理费 17.5 公司内部商品交易及货款结算 17.6 冻结资金的管理 17.1 跨国营运资本流量管理概述 17.1.1跨国营运资本流量管理的目标 17.1.2跨国公司内部资金流动的种类 1）由股权投资而造成的资金流动： 2）由公司内部借贷款而形成的资金流动： 3）由公司内部的“无形”贸易而形成的资金流动： 17.1 跨国营运资本流量管理概述 17.1.3跨国公司内部资金流动的限制因素 （1）东道国的外汇管理制度。 （2）东道国的税收制度。 （3）政治因素。 （4）成本因素。 17.2 股权投资与股息汇出 17.2.1股权投资 1）母公司对子公司的直接投资 2）子公司之间的相互投资 17.2 股权投资与股息汇出 17.2.2股利汇出 1）税收因素 2）外汇风险因素 3）政治风险 4）子公司的状况 （1）子公司的财务状况。 （2）子公司设立时间的长短。 （3）子公司管理者的意向。 （4）东道国的政策和当地合营者的意愿。 17.3 公司内部借贷款 17.3.1直接贷款（direct loans） 1）直接贷款的优点 2）直接贷款的阻力 （1）从东道国方面看。 （2）从母国方面看。 17.3 公司内部借贷款 17.3.2联接贷款（link loans） 1）联接贷款的程序 2）联接贷款的优点 17.3.3背对背贷款（backtoback loans） 17.4 特许使用费、专业服务费和母公司管理费 17.4.1特许使用费（royalties） 1）许可证合同（licensing contract） 2）提成 （1）提成的年限。 （2）提成的基础。 （3）提成率。 （4）交费的币种和时间。 3）特许使用费方式的优点 17.4.2专业服务费（fees）和母公司管理费（home office overhead） 17.5 公司内部商品交易及货款结算 17.5.1开票货币（invoicing currency） 1）最低税负 2）避开外汇管制 17.5.2转移定价（transfer pricing） 17.5 公司内部商品交易及货款结算 17.5.3提前或延迟结算（leads and lags） 1）什么是提前或延迟 2）实例 3）政府对提前或延迟结算的限制 提前或延迟主要有以下四种形式： （1）出口提前（export lead） （2）出口延迟（export lag） （3）进口提前（import lead） （4）进口延迟（import lag） 17.5 公司内部商品交易及货款结算 17.5.4内部多边净额结算制度（multilateral netting system） 1）什么是多边净额结算 2）实例 3）需要注意的几个问题 （1）清算机构。 （2）清算日的选择。 （3）付款货币。 （4）清算范围。 17.6 冻结资金的管理 17.6.1投资之前的策略 （1）预先同其他子公司建立广泛的贸易联系。 （2）向该子公司转让知识产权、专业技术等，并在双方签订的许可证合同中约定特许使用费的计算依据及付费方式。 （3）用贷款投资代替股权投资。 （4）加大当地货币借款的比重。 （5）利用特殊的融资安排。 （6）与东道国达成特别协议。 17.6 冻结资金的管理 17.6.2冻结之前的策略 17.6.3冻结之后的策略 较为可行和有效的资金转移措施： （1）转移定价。 （2）提前或延迟结算。 （3）利用联接贷款。 （4）利用背对背贷款。 （5）以冻结资金支付服务于公司整体的费用。 （6）用易货贸易、补偿贸易的方式，通过内含的转移定价机制转移资金。 * * * * * * * * * * * * 东北财经大学出版社 目 录 * * * * * * * * * * * * * * *