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金融的泛资产管理化 银行做什么；存款放贷 保险做什么；接受投保然后投资 基金做什么；发基金产品吸收资金投资证券市场 信托做什么；发信托产品吸收资金，然后投资 证券做什么； 证券业务范围介绍 三、股票质押式回购 目的也是解决标准化的问题，许多银行可能因理财等对非标产品限制。 四、资产管理产品 定向：万能工具，（货款要经过委贷） 集合：同集合信托（小额人数可多到200） 专项：资产证券化 银行业务 银行业务传统盈利模式 1、扩张规模 发放更多货款，吸收更多存款 2、扩大利差 调整结构：货款长期化，存款短期化，实现资产与负债的久期错配 银行业务和监管 巴塞尔协议I – 拉美债务危机 1988年，界定了资本、风险资产、资本充足率； 巴塞尔协议II – 巴林银行倒闭和东南亚金融危机 2004年，增加了市场风险和操作风险、修改了信用风险和资本充足率的计算；强调监督检查和市场约束； 巴塞尔协议III – 次贷危机 2010年，重新定义一级资本和最低资本要求框架； 三次金融经济危机催生了三版巴塞尔协议，新版的巴塞尔协议或又为下一轮金融危机埋下新的系统性风险特征。 中国银行监管体系 银行的利润最大化和监管天然矛盾 中国巴塞尔2：04年3月《商业银行资本充足率管理办法》 中国巴塞尔3：13年1月《商业银行资本管理办法（试行）》 主要监管指标: 存款准备金率=存款准备金/存款总额 存货比：不高于75%，资本充足率：不低于8% 拨贷比=拨备总额/贷款总额，不低于2.5% 拨备覆盖率=拨备总额/不良贷款总额,不低于150% 银行表内表外业务 表内业务： 体现在商业银行资产负债表中的业务，收入来源为利差。 信贷业务：存贷款、票据融资、贸易融资、垫款等；银行需要“消规模” 同业业务：信托受益权、同业代付等；帮助银行“绕规模”。 表外业务： 不列入资产负债表内但影响银行当期损益，特定条件发生将进入资产负 债表的业务，收入来源为手续费；帮助银行“绕规模”。包括： 承诺类：承诺贷款、回购协议等； 担保类：担保、保函、承兑、信用证等； 委托代理类：代理资金清算、代收付、代销、委托贷款、代客理财等； 衍生金融工具类：金融期货、期权、远期、互换等； 咨询服务类：财务顾问、代保管等； 表内表外的动因 规避监管 管制规避从来都是金融业创新发展的主要驱动因素之一； 降低经营成本 资本占用少：不计提拨备，风险权重低； 拓宽收入来源 利率市场化和竞争导致表内业务利差收窄；提供多元化的产品和服务来适应客户需求变化； 优化资源配置，转移分散风险 获取新的资金来源，增强资产的流动性；衍生工具分散、转移风险； 影子银行体系 起源 2007年美联储年会上首次提出，与金融危机经常联系在一起； 国际金融稳定理事会FSB 狭义：游离于银行的监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利的信用中介体系； 广义：常规银行体系之外的实体及其活动所组成的信用中介系统； 国内： 专家的看法：分歧和争议大； 大众的认知：银行贷款之外的全部融资渠道； 存在即合理，利率双轨制和信贷资源稀缺下的必然产物； 通道资产管理业务 消规模(存量信贷出表) 1:票据资产转让(转贴) 2:信贷资产转让 绕规模(做大”类信贷”增量) 3:资产收益权转让:票据(直贴),应收帐款,股权,土地,...... 4:SOT(银证信模式) 5:委托贷款 资产管理业务优点介绍 五:如果融入资金方是投资证券市场 用资管优势就可融资融券，放大杠杆；上海重阳投资借道国泰君安资管,鸿道投资借道国信证券都做过 这样的资管计划投可转债,由于可转债的股性,再加上用可转债质押回购放大杠杆.将债券私募基金做到 100%回报.伞形信托也可加一个资管可投资标的增加,达到上述目的. (资管双10%限 现没有) 六：集合资管+集合信托可放大小额客户数量到250个 资产管理业务优点介绍 七:利用私募债作平台,满足银行标准化产品要求 八:利用资管帮银行调节投资收入和货款收入比 用自有资金买资管计划，资管买