国际金融笔记第一部分.docVIP

第一课 企业的并购方式 1、杠杆收购 2、债券收购 3、股权收购 金融 利率水平高低会直接影响每个人的投资决策 利率水平高低对企业的投资决策 利率水平对国家宏观经济状况 有影响 货币是有时间价值的 消费是不可逆的 什么是通货膨胀： 物价水平全面上涨 物价超过一定幅度才是通货膨胀 物价上涨必须持续一段时间 按次产组合理论： 一种资产的需求量取决于以下因素 财富量越大对资产的需求量越大 资产需求量与预期收益成正比 一种资产的流动性越高对她的需求越大 一种资产的风险越大对该资产的需求越小 第三课 外汇与汇率 外汇及其分类 汇率及其标价方法 汇率的分类 汇率的决定基础 汇率的制度及其原则 外汇与汇率 外汇的定义：以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据，支付凭证。有价证券及外币现钞。 动词理解：国际汇兑 汇：货币的地域之间流动。兑：货币兑换 IMF:在国际收支失衡时可以使用的债权。 外汇的基本特征： 外汇是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和接受。 外汇必须具有充分的可兑换性。 分类： 可兑换货币 对国际收支种的经常项目部加任何限制。不采取差别性多重汇率。 有限制的可兑换货币。对本国居民从事经常性项目来往的支付，对非居民不限制 外汇的种类： 根据外汇来源和用途：贸易外汇和非贸易外汇 根据对货币是否施加限制.外汇可以分为自由外汇和记账外汇。 根据外汇交易期限 外汇可以分为即期外汇和远期外汇。 交割是指外汇买卖种货币的实际首付或银行存款账户上晶核的实际划转。 即期：外汇买卖成交后，两个营业日内办理的交割外汇。 远期是外汇买卖合约签订时。预约将来某一个日期办理交割的外汇。 根据外汇与一国国际收支情况的关系》可以分为硬通货与软通货。 第二节 汇率 汇率及其内涵 汇率的标价方法 汇率及其内涵 汇率又称汇价：是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 由于汇率在外汇市场上是不断波动的。又称外汇市场。 汇率将同一种商品的国内价格与国外价格联系起来 汇率的标价方法： 直接标价法 间接标价法 两者之间是倒数关系 基本汇率：是一国货币对其关键货币的汇率 套算汇率：又称交叉汇率,是各国基本汇率的基础上换算出来的各种货币之间的汇率 一种货币要成为关键货币的三个基本条件 本国国际收支中使用最多的货币 是该国外汇储备中占比重最大的货币 具有充分的可兑换性，能够被其他各国所不骗承认和接受 计算套算汇率的办法 按中间汇率套算： 例： 假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为 据此我们课可以套算出英镑和加元之间的汇率 （2）交叉相除法 适用于关键货币相同的汇率 例子：假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为： （3）两边同乘法解析： 左边的外汇等于 同边相乘 右边的外汇等于1除同乘然后交换 （六）按银行的付款方式，汇率可以分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 （七）按对外汇率管理的宽严程度 分为 官方汇率和市场汇率 官方汇率可以划分为单一汇率和多重汇率 （八）开盘汇率 收盘汇率 第三节 汇率决定基础及其影响因素 一 金本位制度下的汇率 两种货币的含金量的对比叫做铸币平价 外汇市场上的实际汇率水平要受到当时外汇供求关系的影响 在金本位制度下，汇率总是围绕铸币评价上下波动，并且受到黄金输送点的制约 大概为0.03美元 一 纸币制度下的汇率 在纸币制度下，各国发行纸币作为金属货币的代表，并且参照过去的做法，以法令的规定纸币的含金量，称为金平价 纸币制度下，两国纸币所规定的金平价的对比是两国货币的汇率的决定基础。 纸币制度下步能直接兑换黄金，纸币的法定含金量形同虚设。 各国实行纸币流动后。经历了一个从浮动汇率制度-》固定汇率制度-》再到浮动汇率制度的影响。 影响汇率的主要因素： 经济增长率-》（1）一国经济增长率较高意味着该国收入较高，由收入引致进口较多，不利于本国国际收支。 外汇需求增加。意味外币升值。本币贬值。 （2）也意味着该国的拉动生产率提高，产品成本降低较快，可改善本国出口品在国际竞争中的地位，有利于增加出口。抑制井口。 外币贬值。本币升值 （3）意味着一国的投资利润较高，可吸引国外资金流入，改善资本项目收支。 外汇供给增加，外汇贬值，本币升值 高经济增长率短期内由于贸易收支问题可能会不利于本币的汇率。单长期却支持本国或绿成为国际市场的硬通货的有力因素。 通货膨胀率 在纸币制度下。两国或绿的汇率仍取决于他们各自所代表的价值量的大小。 如果通货膨胀率上升，货币的购买力下降，本币贬值，外币升值，这是短期影响。 在长期内，物价的回落，货币的长期购买力上升，会使本币升值。 利率 在国际资本市场日益融合的今天，利率是影响国际纸币流