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財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 --- 財務分析個案研究 李伊俐 授課 --- 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 財務分析個案研究第三章 產業分析暨競爭策略分析 李伊俐 授課 * 環境分析 企業經營至少面臨兩大策略選擇 產業選擇 競爭策略分析 企業分析的兩大基礎 產業分析 策略分析 * 產業分析的目的 瞭解產業獲利能力 產業獲利能力= f（產業獲利潛力，相對議價能力） 產業獲利潛力=g（競爭密度） 競爭密度 = h（現有競爭，潛在進入威脅，替代品威脅） * 圖3.1 產業獲利能力決定因素 現有競爭 替代品威脅 產業競爭密度 產業獲利潛力 對上游之議價能力 產業獲利能力 對下游之議價能力 潛在進入者威脅 * 產業競爭密度的決定因素 現有競爭激烈的程度 潛在進入者的威脅 替代品的威脅 * 現有競爭激烈程度 產業成長力—產業生命週期 成長率愈高，競爭密度愈小；出廠價格下跌愈快，競爭密度升高愈快。 產業集中度 產業集中度愈低，競爭愈激烈，利潤愈低，但未必呈單調線性關係。 * 現有競爭激烈程度（續） 規模經濟與學習曲線 規模經濟與學習經濟愈明顯，競爭愈激烈。 固定資產比重 = 毛利率 = b0 + b1銷售量 閒置產能 閒置產能愈嚴重，競爭愈激烈。 差異化程度 廠商間差異化程度愈低，競爭愈激烈。 轉換成本 退出障礙 * 現有競爭激烈程度（續） 轉換成本 顧客的轉換成本愈低，競爭愈激烈。 退出障礙 退出障礙愈大，競爭愈激烈。 * 潛在進入者的威脅 超常利潤 超常利潤愈高，潛在進入者威脅愈大。 經濟規模 經濟規模愈大，潛在進入者威脅愈小。 先占優勢 先占優勢愈明顯，潛在進入者威脅愈小。 專利與智慧財產權 現有的專利與智慧財產權愈關鍵，潛在進入者威脅愈小。 * 替代品威脅 替代品每單位成本之效益愈高，替代品威脅愈小。 * 產業相對議價能力之決定因素 買方對品質與價格的敏感性。 相對依賴程度 買賣量占對方總買賣的比重。 買方可選取的替代品數量。 買方的轉換成本。 * 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 --- 財務分析個案研究 李伊俐 授課 --- 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作