远卓-沪杭甬-风险投资战略的项目的报告.ppt.pptVIP

* * HHY需要风险投资 2000年6月 风险投资战略项目小组 风险投资战略项目第一阶段报告 * * 全球大企业在某种程度上逐渐进入VC领域 一些公司没做好VC的原因 做好VC的条件、能力和资源 目录 VC是大企业不断创新的需要 HHY最近的切入点 * * 国外集团转型成功案例一：Mannesmann钢铁集团 Manaesmann集团的通讯系统业务由1993年占集团总销售额的3.2%上升为1999年总销售额的35.6%. D2系统成为欧洲通讯系统第二大供应商 百万马克 汽车配件 通信 钢管 1993年 1998年 1999年 至9月底 28302 24998 29048 工程 2000年2月3日，Mannesmann公司与英国沃达丰（Vodafon eAirTouch）公司正式宣布合并，合并协议涉及金额近4000亿德国马克，相当于2000亿美元，成为迄今为止涉及金额最大的公司合并。合并后公司超越诺基亚，成为欧洲第一大企业，全球第四大上市企业。新公司在欧洲的移动电话业务占尽绝对优势。 * * GE 集团1990年至1998年收益增长情况 单位：亿美元 379 528 118 487 497 1015 主业 其他业务 通用电气集团是世界上运用风险投资机制进行投资管理最为成功的公司之一。 通用公司下属GE Capital Services通过成功的资本运作,进行了大量的兼并、收购业务，利用自身管理优势对购并企业进行重组获得巨大成功。 从1990年到1998年，在保持了其主业从379亿美元增长到528亿美元的同时，其采用金融控股模式运作的其他业务也从118亿增长为 487亿美元，成功地实现了分散公司主业运营风险的目的，并实现了十年持续增长 的惊人业绩。 国外大型企业集团进入高新技术产业，获得高额回报成功案例二： * * 风险投资的回报高于股市的平均回报 在过去20年高度不稳定的状况下，风险投资业的收益一直与标准普尔500的收益相当甚至更高。 风险投资的回报与市场回报之比较 风险投资业 标准普尔500 1991-1995年回报 截至1995年的累积回报 * * 有风险投资投入的公司的市值与传统巨型公司市值的比较 总市值 百万美元 通用汽车 CISCO * * 全球大企业在某种程度上逐渐进入VC领域 一些公司没做好VC的原因 做好VC的条件、能力和资源 目录 VC是大企业不断创新的需要 HHY最近的切入点 * * 全球大企业在某种程度上逐渐进入VC领域 一些公司没做好VC的原因 做好VC的条件、能力和资源 目录 VC是大企业不断创新的需要 HHY最近的切入点 * * 全球大企业在某种程度上逐渐进入VC领域 一些公司没做好VC的原因 做好VC的条件、能力和资源 目录 VC是大企业不断创新的需要 HHY最近的切入点 * * 主要经验 风险投资的关键成功因素(Key Success Factors) 1 高风险、高回报的策略 2 量身订制的业务系统用以确定最佳的投资机会并系统的降低其风险 高风险的业务概念 $ 过滤器 为选中的企业提供支持 3 能够有效支持风险投资运作体系的组织结构 技能 为每一个投资机会带来专业行业知识； 文化 冒险的激情，注重财务回报，鼓励企业家精神； 系统 快速的决策流程，阶段性投资策略将风险降低，业绩驱动激励机制； 结构 小的、类似于合伙人的、基于团队的结构； * * 风险投资公司培育出成功的企业 管理技能 “硅谷最缺乏的不是资金，不是创意－而是好的经理。” －风险投资合伙人 风险投资公司建立广泛的有经验的经理人网络 顶尖的风险投资公司以雇佣一批专为创业企业服务的“候补CEO”而著称 建议 网景公司 大公司希望获得新的技术和最好的创业企业时，常常通过著名的风险投资公司 为保护其投资，风险投资公司建立了合作网络 战略伙伴 在培养潜在的成功企业时，风险投资公司不仅仅提供发展资金，他们同时试图提供硅谷最稀缺的资源－－管理专家和战略伙伴。 KPCB * * 主要经验很容易总结出来 1 高风险、高回报的投资策略可以创造出巨大的价值 2 选择最佳的高风险投资项目需要下列因素的组合： 洞见: 基于对行业理解的新业务策略 多看: 最大程度的接触有潜力的投资机会 精选: 严格确定的筛选标准 3 回报管理： 用必要的资源和人才支持创业企业 注重早期“致命风险”的解决 敢于终止不良项目 5 最好的风险投资公司努力使自己与所投资的公司有类似的组织机构 6 成功的投资业绩可以成为持续性的优势(好上加好) 4 广泛收集信息和获得稀缺资源的网络