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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 其他机械 [table_stkcode] 前海土地升值空间大 中集集团(000039) 事件 [table_invest] 000039 维持 买入 公司发布2013 年中报。 高晓春 gaoxiaochun@ 简评 010 执业证书编号：S1440510120016 上半年业绩略低预期 发布日期： 2013 年9 月2 日 上半年，公司实现营业收入285.85亿元、同比增长4.46% ；实现净 当前股价： 12.48 元 利润5.52亿元、同比大幅下降40.88%，基本每股收益0.21元。公 目标价格6 个月： 18 元 司业绩略低预期。收入增长、净利润反而大幅下滑，主要是由于 综合毛利率下滑0.42个百分点，由于汇兑损失增加导致财务费用 主要数据 [table_maindata] 同比增长92.37%、期间费用率提升0.74个百分点等。 股票价格绝对/相对市场表现（%） 1 个月 3 个月 12 个月 集装箱量增价降，毛利率下滑 上半年，公司集装箱销量72.17 万TEU、同比增长7.35%，但集 13.58/8.34 -0.53/8.26 25.94/23.46 装箱实现收入 120.73 亿元、同比下降 9.94%，毛利率 12.94%、 12 月最高/最低价（元） 15.03/8.99 同比降2.41 个百分点，实现净利润4.1 亿元、同比下降48.73% 。 总股本（万股） 266239.61 集装箱销量上升、收入下降主要是由于价格下滑，今年集装箱销 流通A 股（万股） 123154.45 量季节分布和往年不同，淡季不淡、旺季不旺，价格波动性小， 总市值（亿