第三章 财务分析10.pptVIP

一、财务分析的作用 财务分析：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。 它是财务管理的重要方法之一，在财务工作中具有重要的作用。 从不同的角度看财务分析的作用: 1、企业的管理者 2、企业的投资者、债权人及外部的其他有关部门 3、企业内部各职能部门和单位。 1.比率分析法 原理：将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，揭示其财务状况。 分类： 构成比率（结构比率）：部分与总体比。 效率比率：投入与产出比。 相关比率：相关项目指标比。 2.比较分析法 原理：对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 分类（按比较对象）： 与本企业历史比：不同时期的指标比（趋势分析） 与同类企业比：与行业平均数或竞争对手比较（横向分析） 六、财务分析的基础 资产负债表 利润表 现金流量表 其他会计资料 资产负债表提供的信息 资产规模 资产结构 资产流动性 资本结构 负债结构 利润表提供的信息 利润总额与净利润 主营业务收入与利润 营业收入与利润 成本费用的数额与构成 投资收益 营业外收支 现金流量表提供的信息 现金及现金等价物 现金流量的数量 净现金流量 现金流量的构成 一）短期偿债能力分析 短期偿债能力 短期偿债能力和企业风险 短期负债和流动资产的关系 反映短期偿债能力的指标： 流动比率、速动比率、现金比率、 现金流量比例、到期债务本息偿还比率 1、流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 =1980/1000=1.98 流动资产、流动负债包含的内容 这个比率高低的含义: 从债权人和债务人的角度分析 流动比率的经验数字: 2:1 流动比率的缺陷 2、速动比率 该比率也称为“酸性试验”。以速动资产对流动负债的比率来计量债权人的债权保障程度。  速动比率＝速动资产÷流动负债 =(1980-690)/1000=1.29 速动资产的内容：流动资产－存货 这个比率高低的含义: 从债权人和债务人的角度分析 速动比率的经验数字: 1:1 速动比率的缺陷 3、现金比率 现金比率＝现金类资产÷流动负债 =(490+80)/1000=0.57 现金类资产的内容：＝现金 + 现金等价物 这个比率高低的含义： 4、现金流量比率 现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债 =1320/1000=1.32 5、到期债务本息偿付比率 经营活动现金净流量 ＝ 本期到期债务本金+现金利息支出 =1320/(330+123)=2.91 这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也称为举债经营比率。它含有几方面的意义： ①从债权人的立场看，他们很关心是否按期收回本金和利息，也就是说贷给企业的款项的安全程度如何，如果股东提供的资本占企业资本总额的比例较小的话，那么企业由债权人负担风险，这对债权人来讲是不利的，因而债权人认为债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款风险不会太大。 ②从股东的角度来看，在经营中，举债筹措的资金与股东提供的资金发挥同样作用，股东关心的是借入资本的代价，即全部资本盈利率是否超过借入款项的利率，假如超过的话，股乐所得利润会加大；因而，股东认为负债比例越大越好。相反，则对股东不利。因为借入资本多余的利息要从股东所得利润份额中弥补，所以，此时股东认为负债比例越小越好。 ③从经营者的立场看，不举债或负债比例很大，都会产生不良结果。举债很大，认为不保险，债权人心理压力很大，企业借不到钱；不举债，企业畏缩不前，利用债权人资本进行经营活动的能力有限。权衡两者的利害得失，在利用资产负债比率来制定借入资本决策时，要估计预期利润和增加的风险，再作决定。 2、股东权益比率与权益乘数 股东权益总额 股东权益比率＝ 资产总额 ＝2430/4500=54％ 股东权益比率+资产负债率＝1 股东权益比率越大，负债比率越小，企业的偿债能力就越大，财务风险也越小。 资产总额 权益乘数＝ =4500/2430=1.85 股东权益总额 ①该指标反