【银河医药李平祝团队】13.pptVIP

* 三、行情跟踪——估值跟踪（绝对估值） 2005年至今医药板块估值水平变化 数据来源：WIND，中国银河证券研究部 上周医药板块绝对估值小幅下跌。截至2017年3月31日，医药行业市盈率为41.30倍（TTM 整体法，剔除负值），与上一周相比下跌1.32个单位。 * 三、行情跟踪——估值跟踪（相对估值） 本周医药行业估值溢价率较上周上涨了1.14个百分点，较上上周上涨了2.59个百分点。 本周全部A股TTM下降了0.73个单位，医药股TTM下降了1.03个单位，溢价率较2005年以来的平均值低28.80个百分点，位于相对低位。从绝对值上看医药股的TTM较05年以来的TTM均值低4.66个单位。医药股估值溢价率（A股剔除银行股后）为17.62%，行业估值溢价率较2005年以来的平均值低44.32个百分点，位于相对较低位置。 （以上是按照剔除复星医药、浙江医药、新和成计算） * 三、行情跟踪——估值跟踪（相对估值） 溢价率较2005年以来的平均值低28.80个百分点，位于相对低位。 医药行业相对估值图(剔除新和成、复星医药、浙江医药后的医药行业VS全部A股） 数据来源：WIND，中国银河证券研究部 * 三、行情跟踪——估值跟踪（相对估值） 溢价率较2005年以来的平均值低44.32个百分点，位于相对低位。 医药行业相对估值图(剔除新和成、复星医药和浙江医药后的医药行业VS剔除银行后的A股） 数据来源：WIND，中国银河证券研究部 * 三、行情跟踪——子行业行情 上周生物医药板块下跌2.48%， 涨幅最大的是医药服务II子板块，上涨0.25%，跌幅最大的为医疗器械II子板块，下跌4.02%。 本周医药各子行业涨跌幅 数据来源：WIND，中国银河证券研究部 数据来源：WIND，中国银河证券研究部 医药各子行业年初以来市场表现 * 三、行情跟踪——个股行情 本周医药板块涨幅前十 本周医药板块跌幅前十 公司 涨跌幅 备注 华东医药 5.4% 上海莱士 5.3% 海虹控股 5.2% 智飞生物 4.5% 第一医药 4.2% 美年健康 4.0% 新日恒力 3.7% 福安药业 2.7% 蒙发利 2.5% 济川药业 2.3% 　 数据来源：Wind，中国银河证券研究部 公司 涨跌幅 备注 康德莱 -14.9% 和仁科技 -14.3% 莱美药业 -13.9% 必康股份 -13.0% 健帆生物 -12.8% 棒杰股份 -12.4% 兴齐眼药 -12.0% 黄山胶囊 -11.4% 新光药业 -11.4% 运盛医疗 -10.9% 　 数据来源：Wind，中国银河证券研究部 * 四、行业动态——行业新闻及点评  1. 卫计委：全国医改电视电话会议在京召开（2017/03/28） /guowuyuan/2017-03/28/content_5181544.htm 主要内容： 中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示：医药卫生体制改革事关人民健康和经济社会发展。过去一年，各地区、各有关部门积极探索，协力攻坚，推动医改取得新的显著成效。2017年，要贯彻落实党中央、国务院决策部署，以推进健康中国建设为引领，按照政府工作报告的要求，针对群众反映的痛点、难点问题，进一步深化医疗、医保、医药联动改革，大力推动医疗联合体建设、全部取消药品加成、医保支付改革等取得突破，办好全国医保信息联网、异地就医住院费用直接结算、完善大病保险制度、健康扶贫等惠民实事，切实把改革成果转化为人民群众的健康福祉和获得感，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。 国务院副总理、国务院医改领导小组组长刘延东出席会议并讲话。她强调，要全面贯彻党中央、国务院决策部署，认真落实李克强总理重要批示，聚焦重点，攻坚克难，加快建立中国特色基本医疗卫生制度，为建设健康中国打下坚实基础。要以人民健康为中心，全面推进分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管五项制度建设，实施“立柱架梁”各项任务。全面启动医联体建设试点，推动大医院资源下沉基层、贴近群众。从老年人、慢性病患者等做起，以需求为导向做实家庭医生签约服务，打造居民健康“守门人”。深化医保支付方式改革，提高医保精准管理水平和对贫困人口大病保障能力。全面推开公立医院综合改革，强化绩效考核和服务监管，改善就医流程和群众体验，构建体现公益性、调动积极性的高效治理机制。加大薪酬制度改革力度，着力体现医务人员的技术劳动价值。推进药品“两票制”和高值耗材集中采购，整顿流通秩序，理顺药品价格。加强组织领导、全程督办和宣传引导，推动改革落地见效、惠及群众，为党的十九大胜利召开营造良好环境。会议发言合集：/tigs/ygjb/201703/262f2c4db6ac42d289548af603cda4dc.shtml 【评