0320广州：经济周期与风险管理.pptVIP

股市周期的复制 中小企业与金融危机 中国社科院中小企业研究中心主任陈乃醒调研显示： 40％的中小企业在金融危机中倒闭 40％的企业在生死线上徘徊 20％的企业没有受到金融危机的影响 一、经济周期与企业困境 世界加工厂与贸易保护主义 入世与价格波动风险 企业收缩与扩张 通胀与资产缩水 美原油指数走势 30年来铜价走势 工业品价格走势 农产品价格走势 棉花价格走势 豆粕价格走势 高进低出的悲惨式增长模式 人民币兑美元汇率波动 风险巨大的外汇储备 上市公司市值的变动风险 世界500强运用衍生品的比例（ISDA） 世界各国500强运用衍生品的情况 二、风险管理案例分析 某轮胎厂的EMBA与金融意识 6000万油脂厂刚建即倒闭 铜加工企业巨亏与全面风险管理 深南电对赌与衍生品套保门 橡胶价格走势图 特变电工（600089）走势图 当前的保值策略 国际原油价格走势 三、套期保值与风险管理 套期保值经济原理 套期保值操作原则 套期保值种类 套期保值组织 大连商品交易所豆粕期货合约 商品期货行情 近年我国汽车销量 09年来橡胶价格上涨 经济周期与铜走势 2001年来货币发行与黄金走势 我国期货市场的产生 改革： 企业改革：公有制到股份制改造 价格改革：计划价格到市场形成价格 开放：外贸 1988年开始研究设计期货市场 1990年成立交易所（郑州粮食批发市场） 期货交易情况（309万亿元/31亿手） 期货交易规则与风险管理制度 多空双向交易机制 保证金交易机制 T+0交易 当日无负债结算制度 保证金追加和强行平仓制度 下跌也能赚钱——多空交易 期货投资策略 风险报酬比 盈利模式 止损止盈策略 套利策略 期货投资盈利模式 长线投资（战略投资） 短线投资（波段投资） 日内交易（炒手投机） 止损止盈策略 止损 赚钱落袋 止盈 大豆加死码摊成本 招行的止损与止盈 高低点一定幅度止盈：铜 套利策略 跨期套利 跨品种套利 期现套利 大商所期货品种行情图 当前形势与投资机会分析 经济周期阶段 世界经济格局变化与新经济周期 期货市场机会分析 内容回顾 经济周期 金融意识与金融工具 企业扩张与收缩 保值与投资 联系方式 喻猛国 金鹏期货经纪有限公司 北京市西城区金融大街27号投资广场B-9 yumengguo@126.com 010跨期套利 是指在同一交易所同时买入卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利 不同交割月份期货价格关系 跨商品套利 利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利 螺纹钢与线材的套利 期现套利 期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利 期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等 世界经济格局的改变 中国因素与中国力量 世界经济格局的变化 9·11与华尔街危机 丰田事件与吉利收购沃尔沃 欧债问题（欧猪五国piigs ：portugal、italy、ireland、greece、spain） 后发展中国家的工业化、城镇化 三个世界经济极的划分 新经济周期将会强化上一轮周期的趋势 * * 当前投资机会分析 通货膨胀与保值 经济周期与实业投资 工业品与农产品周期 铜、铝 橡胶 原油和黄金 农产品与粮食 * * 投资机会分析 把握经济周期，抵御通胀 分析供求 有什么买什么;中国需要什么买什么 只做多不做空 顺大势逆小势加仓 大跌大买小跌小买 政府政策的理解 日本地震灾害对大宗商品的影响 * * * * 大道至简：期货买卖之道 猪肉涨价——猪饲料涨价——做多豆粕 印尼海啸——橡胶树折断——做多天胶 土地之争——大豆和玉米 汽车销量与橡胶价格 中国经济增长成为世界加工厂：铜和原油 货币发行、通货膨胀与黄金 豆粕价格走势 * 天然橡胶价格走势 * 大豆价格走势 * 我国期货交易所状况 郑州商品交易所 大连商品交易所 上海期货交易所 中国金融期货交易所 * 我国上市品种现状 有色金属：铜/铝/锌/铅 黑色金属：螺纹钢/线材 贵金属：黄金 农产品 粮食：玉米/小麦/早籼稻 油脂油料：大豆/豆粕/豆油/菜籽油/棕榈油 能源化工：燃油/PVC/LLDPE/PTA/动力煤/焦炭 软商品：橡胶/棉花/白糖 金融期货：沪深300指数 * 多空双向交易机制 买空卖空 未来的买卖 牛市熊市 * * * 以小搏大——保证金交易 买1000克黄金300000，期货市场仅需先交45000，就可以买进 买一手玉米只需要2400