国际金融中利息利率知识详解与练习.pptVIP

固定利率与浮动利率 固定利率：1）在借贷期内不作调整的利率。2）计算成本和收益较为方便。3）在通胀条件下，固定利率对债权人不利。 浮动利率：1）在借贷期内可以调整的利率。2）一般调整期为半年；3）较长期的信用活动中，浮动利率是主要形式。4）调整的依据是权威的短期利率（如：伦敦同业拆借利率）。 市场利率与官定利率 市场利率：由市场的供求关系来决定的利率。 官方利率：是政府或者中央银行确定的汇率。 我国：属于官定利率，由人行统一制定并管理。 一般利率与优惠利率 优惠利率：国家通过金融机构对于认为需要重点扶持或照顾的企业、行业所提供的低于一般贷款利率水平的利率。 我国的贴息贷款：少数的利息由批准贷款的地方或中央政府部门承担。 范围：技改、重点基建项目、扶贫、外贸等 作用：产业政策的一种 名义利率和实际利率 名义利率 是指包括补偿通货膨胀风险的利率。 r = i + P r = (1+i) (1+P) – 1 式中：r 名义利率；i 为实际利率； P为借贷期内物价变动率。 例如：某客户有资金1万元愿意在5%的利率水平下贷出，假设通货膨胀率3%，如果考虑通货膨胀对本金的补偿，这笔资金贷出的名义利率为： r=5%+3% =8% 如果再考虑通货膨胀对利息贬值的补偿， 名义利率应为： r=（1+5%）（1+3%）-1=8.15% 实际利率 从实际利率是指物价不变的利率，它等于名义利率减去预期物价上涨率。 实际利率水平的测量 r＞P，则实际利率 为正 r ＜ P，则实际利率 为负 r＝ p，则实际利率 等于零 实际利率为负的弊端: 第一，导致储蓄的流失， 第二，导致债权债务关系扭曲。 资料：银行对三年定期存款的保值率% 季度 年利率 通货膨胀补贴率 总名义利率 1988.4 9.7 7.28 16.99 1989.1 13.14 12.71 25.85 1989.2 13.14 12.59 25.73 1989.3 13.14 13.64 26.78 1989.4 13.14 8.36 21.50 资料来源：《中国金融年鉴》1990年 计算题 某年物价指数为97，同期银行一年期存款利率为8％，此时实际利率是多少？ 依题意可算得，通货膨胀率为：(97—100)／100＝一3％ 据名义利率与真实利率的关系有： i＝（1＋r）/（1＋p）－1＝11.34% 通货膨胀、利息税的影响 通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划 假定你在银行存入10000元钱，名义利率依然为10%，存期为5年，物价上涨率为5%，利息所得税为20%，那么，你在5年后所得到的税后实际利息是多少呢？ 即你实际得到的利息只有1592.74元。与先前比较一下，你会发现它少了4512.36元。这即是说，你现在存入的10000元钱，在五年后的本息总额只能买到实际价值为11592.74元的东西。如果在五年后你想动用这笔储蓄购买的东西的实际价值为16000元，那么，你现在存入10000元就不够了。因此，通货膨胀和利息税迫使你必须多存入一部分钱。 决定和影响利率的一般因素 1、时间因素和风险因素 2、资金供求关系 3、物价水平 4、银行经营成本 5、国家政策 Thank you for listening 每年多次计息时的终值： 一年多次复利时的终值计算公式： 1元现值在不同利率及不同年限下的终值变化表（终值表） ： 什么是年金？ 一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括： 零存整取 均等偿付的住宅抵押贷款 养老保险金 住房公积金 年金分为： 即时年金。所谓即时年金，就是从即刻开始就发生一系列等额现金流，零存整取、购买养老保险等都是即时年金。 普通年金两种。如果是在现期的期末才开始一系列均等的现金流，就是普通年金。例如，假定今天是3月1日，你与某家银行签订了一份住宅抵押贷款合同，银行要求你在以后每个月的25日偿还2000元的贷款，这就是普通年金。 在时间轴上分分即时年金与普通年金 年金终值的计算 年金终值就是一系列均等的现金流在未来一段时期的本息总额。 以你在银行的零存整取为例，假定你现在在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到