第10章 资金筹集经济分析经济管理概论-.pdfVIP

第十章 资金筹集的经济分析 第十章 资金筹集的经济分析 Jia Guozhu 10-1 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn 9-1 资金的时间价值 （Time Value of Money） 一、资金的时间价值概念 资金的价值是体现在额度上，同时体现在发 生的时间上。 概念：不同时间发生的等额资金在价值上的 差别，称为资金的时间价值 Jia Guozhu 10-2 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn • 为什么资金会随时间增值？ – 机会成本 • 投资可以创造价值 • 放弃消费的补偿 • 资金时间价值的体现：银行存款 Jia Guozhu 10-3 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn 例：有一个公司面临两个投资方案A ，B，寿命 期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实 现利润的总额也相同，但每年数额不同，具体数 据见下表： 年末 A方案 B方案 0 -10000 -10000 1 7000 1000 2 5000 3000 3 3000 5000 4 1000 7000 Jia Guozhu 10-4 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn 二、现金流量 （cash flow ） 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生 的资金流出或流入，叫现金流量。 现金流量的三个基本要素 • 现金数量 • 流动方向（流入和流出） • 流动时间（一般以年为单位） 现金流量分析的基本工具 • 现金流量表 • 现金流量图 Jia Guozhu 10-5 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn 现金流出量：项目所需的各种费用，例如 投资、成本等 现金流入量：项目带来的各种收入，例如 销售收入、利润等 净现金流量：现金流入和现金流出之差。 Jia Guozhu 10-6 北京航空航天大学经济管理学院 Tel:jiaguozhu@buaa.edu.cn 现金流量图 （cash flow diagram） • 横轴：时间轴 • 方向：向右 • 分割：等分若干间隔，每一间隔代表一个时间单位 （年） • 坐标点：时点，该年的年末和下一年的年初 • 纵向垂直线：现金流动数量和方向 – 方向：资金流出流入 – 长度：资金流量多少 Jia Guozhu 10-7 北京航空航天大学经济管理学院 Tel: