第四章 中央银行统计(1).ppt

第四章 中央银行统计 第一节 中央银行货币政策中间指标 （二）主要统计指标 1、平均利率 平均利率是反映利率平均水平的一般指标。是利率分析的主要指标之一。是计算其他分析指标的基础。 其计算公式见P115页： 注意事项：平均利率是以存（贷）款平均余额为权重进行计算的，是以报告期内实际发放的平均贷款额为权重。报告期实际发放贷款的平均利率，应依据报告期借款合同或贷款发放登记簿的有关数据进行计算。 2、利率指数 利率指数是反映两个不同时期利率变动程度的相对指标，可用于观察不同时期利率水平的变动程度， 分析利率变动的原因、利率变动对经济运行的影响以及利率变动与物价、资金利润率的关系等，并以此作为制定调节利率政策的依据。 利率指数通常分为存款利率指数与贷款利率指数。常见的贷款利率指数有： （1）单项贷款利率指数 指报告期某项贷款平均利率与基期该项贷款平均利 率之比，反映某单项贷款利率的变动情况。公式见P116页 （2）综合贷款平均利率指数 指报告期综合贷款平均利率与基期综合贷款平均利率之比的比值， 反映不同时期实施贷款的平均利率的变动情况。公式见P116页： （3）综合贷款利率指数 指报告期综合贷款利率与基期综合贷款利率之比的 比值，反映不同时期综合贷款的利率变动情况。一般采 用派氏指数计算方法来计算， 即以报告期贷款数量为同 度量因素进行计算，公式见P116页 贷款量可用报告期年平均贷款余额来表示： 贷款利率可用年利率表示： 年利率=月利率×12 二、利率与相关因素之间关系的统计分析 （一）利率与物价弹性之间关系的统计分析 （二） 利率与物价的相关统计分析 利率有两种表现形式：名义利率和实际利率。 实际利率、名义利率、通货膨胀率的关系： 实际利率 = 名义利率 －通货膨胀率 当通货膨胀率高于名义利率时，实际利率就会小 于零，则出现负利率。 （三） 利率变动趋势的分析预测 影响利率及其变动的因素主要有四个：经济运行趋 势变动、货币当局的行为、物价水平及政府财政预算 在对国民经济与货币关系的分析中，通常把货币供应量与经济增长速度和物价进行比较， 即： 货币供应量增长率 = GDP 增长率 + 物价上涨率 当货币供应量增长率大于 GDP 增长率和物价上涨率， 则说明货币供应充足；反之，则说明货币供应不足。中央银行在确定货币供给时，必须考虑各种基本的经济变量（如国民收入、消费、投资、进出口等）， 在研究货币供应量与国民经济发展关系时，必须将其与国内生产总值、国民收入等宏观经济指标结合起来，分析其变动的适应关系。 2. 货币供应量与信用可供量关系的分析 信用可供量是指全社会各种信用可供量的总和，主要包括银行信用和非银行信用，具体有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用、国际信用等。 货币供应量对银行信用可供量的影响 ： 当货币供应量增加， 银行信用可供量也会随之而增加； 反之，银行信用可供量则会减少。 货币供应量对非银行信用可供量的影响： （1）当非银行信用变动与银行信用变动无关时，货币供应量增加通过银行信用总量增加将直接增加社会信用总量； （2）若非银行信用与银行信用相互促进，则货币供应量增加， 银行信用可供量增加，整个社会的信用可供量也随之增加，反之则减少； （3）若非银行信用与银行信用间存在着相互替代，则货币供应量的变动并不一定会引起全社会信用总量相应的变动。 3. 货币供应量与资产结构关系的分析 资产结构通常是指具有不同收益率、不同风险与到期日的各种资产在整个社会资产中的所占比重（反映各种资产 分配状况）。 货币供应量对社会资产结构的调整，是通过中央银行一定时期货币政策的实施，并经过自身资产结构的调整引起商业银行的资产结构的调整，最终使社会的资产结构得到调整。 中央银行增加基础货币供应 → 商业银行的超额准备金增加 → 商业银行债券购买增加 → 货币市场失衡 → 资本市场失衡 → 商品市场失衡 → 社会收入增加 → 货币需求增加 → 整个社会的资产结构不断地调整，最终恢复到均衡。 4. 货币供应量与物价关系的分析 MV（货币供应量）= PT（商品价格总额） 可推出： P = MV/T ， 式中：M为货币流通量，V为货币流通速度； P为商品、劳务价格，T为商品、劳务数量 由于V和T长期都不受M变动的影响，因此，货币供应量增加所产生的影响