上市公司实务操作.pptVIP

项目建议书 公司徽标 上市公司融资方式与操作实务 目 录 第一章 我国证券市场发展的 总体情况 1、我国证券市场所取得的巨大成就 自1991年我国证券市场初创以来，在13年多的时间内，我国证券市场取得巨大成就。截止2004年10月底，已有境内上市公司1378家，总市值38742亿元。占GDP的比重超过30%， 其中流通市值12232亿元；通过证券市场累计筹资资金8377亿元。累计 征收印花税1700亿元，两项合计超过1万亿元。 目前，证券业已成为我国金融业的重要组成部分。共有证券公司129家，资本金累计超过1000亿元，共有基金管理公司52家，基金总资产超过3000亿元。证券从业人员估计超过10万人。 2、当前，我国证券市场发展面临着诸多矛盾和问题 有些矛盾是新兴市场共有的，有些是转轨市场所特有的矛盾和问题。 (1)制度性矛盾：股权分置，是我国证券市场的先天不足或根本缺陷。 (2)日益成熟的投资者和诚信意识、法制淡漠的上市公司的矛盾 (3)传统的监管理念和证券市场不断市场化的矛盾 (4)法制建设滞后 3、我国证券市场的发展前景 (1)我国证券发展面临着良好的机遇和条件 整个社会发展的大环境。 2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，对证券市场发展提出规划。 (2)从纵向看，我国证券市场与其他新兴市场和成熟市场差距较大 从证券化率(总市值/GDP)看，美国、英国一般在100%，日本超过70%，新加坡一度超过200%，我国目前仅30%多一点，有巨大发展空间。 从上市公司数量看，印度目前有各类挂牌公司10000家左右，其中主板上市超过6000家，美国有各类上市公司7000家。我国仅1378家。 投资银行的介绍 1、投资银行的产生与发展 早期，活动于15世纪欧洲的商人银行，主要是英国，目的是为海上贸易提供资金支持。富裕商人在从事商业贸易的同时，以票据担保承兑汇票方式参与融资。 19世纪，美国内战期间，投资银行开始从事政府债券和铁路债券等基础设施债券的承销，进行证券批发、承销、交易，进而开创投资银行的基础业务。 20世纪初，1898-1902美国第一次购并浪潮，企业兼并集中，促进投行大发展。 1933年开始的金融管制下的投资银行。《格。斯法》分业经营模式 70年代以来，经济国际化及管制放松下的投行发展，有合业经营趋势 2、投资银行的主营业务 证券承销(本源业务) 证券交易(经纪业务) 兼并与收购(财务顾问业务) 基金管理与资产管理(很大的成长空间) 风险资本 金融工程(资产证券化、金融工具创新) 金融咨询 第二章 进入资本市场与融资 进入资本市场与融资 1、进入资本市场的途径 股票市场 主板IPO上市 中小企业板上市 买壳上市 债券市场( 企业债券、可转换公司债券) 上市公司融资(配股、增发、可转债) 进入资本市场与融资 2、进入资本市场的目的 低成本地、快速地筹集大量的项目发展资金(中国石化118亿、中国联通149亿，中信证券18亿) 建立市场化的现代企业运行机制，完善公司治理结构 运用股票期权等多种员工激励手段(金蝶、新浪) 为公司发展提供强大的、可持续的资金支持(如万科、招商) 提高企业的市场知名度，树立品牌(如长虹、国美) 股票融资、银行贷款、企业债券对比分析 公开发行、定向配售 企业债券、可转换债 股票融资、银行贷款、企业债券对比表 如万科、三峡债、宝钢集团、中国电信 美国公司外部融资结构表 美国公司外部融资结构 (资料来源：美国联邦储蓄委员会) 单位：十亿美元 我国企业外部融资结构特点 外部来源渠道与国外常规融资理论相反，银行贷款比例最高，股票融资次之，企业债券比例最低。 单位：亿元 第三章 如何成为国内上市公司 证券发行管理制度 何谓证券发行：商业或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，向社会投资人出售一定权利的有价证券的行为。特点：发行主体受到限制，向社会募集，资源