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第7章 综合财务分析 第7章 综合财务分析 第一节　综合财务分析概述 第二节　综合财务分析方法 第三节 财务分析报告 第一节　综合财务分析概述 一、综合财务分析的含义 二、综合财务分析的特点 三、综合财务分析的内容和方法 一、综合财务分析的含义 综合财务分析就是将有关财务指标按其内在联系结合起来，系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营成果进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和经营成果的优劣。 二、综合财务分析的特点 （一）分析方法不同 （二）分析重点和基准不同 （三）分析目的不同 三、综合财务分析的内容和方法 综合财务分析，主要就企业的综合财务状况、企业绩效和企业风险进行评价。 综合财务分析的方法有很多，常用的方法有：财务比率综合分析法、沃尔分析法及杜邦分析法等。 第二节　综合财务分析方法 一、财务比率综合评分法 二、沃尔评分法 三、杜邦分析法 一、财务比率综合评分法 将反映企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，能够一目了然地反映出企业各方面的财务状况。 一、财务比率综合评分法(程序) 1.选定评价企业财务状况的财务比率 2.确定各项财务比率的标准评分值 3.确定各项财务比率的评分值的上限和下限 4.确定各项财务比率的标准值 5.计算企业在一定时期各项财务比率实际值 6.计算关系比率 7.计算各项财务比率的实际得分 二、沃尔评分法 沃尔评分法采用的7个指标分别是流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产和销售额/净资产，分别给予25%、25%、15%、10%、10%、10%和5%的权重，总和为100分。 ZX公司2005年沃尔评分法分析表 三、杜邦分析法 杜邦分析法，又称杜邦分析体系，就是利用各主要财务比率之间的内在联系来综合分析企业财务状况的方法。 主要是利用一些基本财务比率指标之间的内在数量关系，建立一套系列相关的财务指标的综合模型，从投资者对企业要求的最终目标出发，经过层层指标分解，从而能系统地分析了解影响企业最终财务目标实现的各项因素的影响作用。 三、杜邦分析法 （1）净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。 （2）权益乘数主要受资产负债率影响。 （3）资产净利率说明企业资产利用效果。 （4）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系。 （5）资产周转率反映资产总额周转速度。 三、杜邦分析法 杜邦分析法以净资产收益率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。 它能较好的帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息 。 第三节 财务分析报告 财务分析报告的性质和作用 财务分析报告的类型及特点 财务分析报告的撰写 财务分析报告的编写要求 财务分析报告的性质和作用 财务分析报告是反映企业财务状况和财务成果意见的报告性书面文件。撰写财务分析报告是对财务分析工作的概括和总结的重要环节。 财务分析报告的作用 1.有利于掌握和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量现状。 2.有利于制定出符合客观经济规律的财务预算 3.有利于改善企业经营管理工作，提高财务管理水平。 财务分析报告的类型及特点 （一）财务分析报告按其分析的内容范围分类 （二）财务分析报告按其分析的时间 财务分析报告按分析的内容分类 1.综合分析报告 2.专题分析报告 3.简要分析报告 财务分析报告按其分析的时间分类 1.定期分析报告 2.不定期财务分析报告 财务分析报告的撰写 （一）财务分析报告撰写步骤 （二）财务分析报告的结构 财务分析报告撰写步骤 1.撰写前的准备工作 搜集资料阶段 /整理核实资料 2.财务分析报告的选题 3.财务分析报告的起草 4.财务分析报告的修订 财务分析报告的结构 1.标题 2.报告目录 5.正文 4.报告摘要 3.重要提示 财务分析报告的编写要求 1.财务分析报告应满足不同报告使用者的需要 2.财务分析报告须具备真实性 3.财务分析报告必须明晰 4.财务分析报告须体现出重要性原则 5.财务分析报告必须及时提供给使用者 * * 252 100 合计 66 78 27 21 27 28 5 2.7 3.1 1.8 2.1 2.7 2.8 1 5.3 4.7 4.5 16.7 16.4 11 3 2 1.5 2.5 8 6 4 3 25 25 15 10 10 10 5 流动比率 净资产/负债 资产/固定资产 销售成本/存