范剑平-今明两年经济走势和宏观调控政策走向.docVIP

范剑平-今明两年经济走势和宏观调控政策走向 国家信息中心经济预测部主任 研究员　博士后导师　范剑平 报告主要内容 第一单元　2008年中国经济展望 第二单元　2008年宏观调控政策走向 第一单元 2008年中国经济发展展望 目前看，我国这一轮固定资产投资高潮已经持续了77个月(6年多），超过新中国经济史上任何一次投资扩张期的时间长度。按照以往的经验，重化工业投资周期为五年左右，但这一轮投资高潮目前仍然没有显现出疲态。1-10月份，城镇固定资产投资88953亿元，同比增长26.9%。二、三季度新开工项目计划总投资明显比一季度反弹，1-10月份同比增长26.5%，而一季度为下降13.9%。从到位资金情况看，1-10月份城镇投资到位资金同比增长28.9%，资金到位增长略高于投资完成额增幅表明后续投资资金充裕。 资料来源：CEIC，联合国， 　　　 从资金结构看，国内贷款增长14.3%，利用外资增长17.5%，自筹资金增长32.7%。这一资金结构说明国家控制银行信贷对固定资产投资的约束力下降。由于近年来企业利润较多、地方财政收入增长较快和企业从证券市场融资额翻番，投资主体自有和自筹资金条件较好，虽然今年5次提高贷款利率和加强对银行信贷投放规模的控制，但固定资产投资仍然获得充足的资金支持。 资料来源：CEIC，联合国， 　　　　受居民收入增长较快和零售物价持续走高的共同影响，社会消费品零售额名义增长呈现逐月加快的增长态势。一季度消费品零售额增长14.9%，二季度增长15.6%，7、8、9月份增速分别提高至16.4%、17.1%和17%。10月份，社会消费品零售总额8263亿元，同比增长18.1%。 　　 资料来源：CEIC，联合国， 　　　　今年1-10月我国外贸进出口总值17593.2亿美元，比去年同期（下同）增长23.5%，增速与前9个月持平，进出口规模接近去年全年水平；其中出口9858.4亿美元，增长26.5%；进口7734.8亿美元，增长19.8%。1-10月贸易顺差为2123.6亿美元，增长59％，比前9个月的贸易顺差增幅减缓10.2个百分点。 　　　三大需求强劲，从经济增长领先指数看，我国仍然处于经济周期上升期，目前国内外因素尚未发现有什么因素力量如此之大可以改变目前的运行方向。 2008年可能改变经济运行方向的三个主要威胁是： 　一、国内外经济环境的变化 　　 2008年国际经济环境存在一些不确定因素。首要因素是美国次债危机究竟会对美国和世界经济产生多大影响。如果美国次债危机对美国和西方主要工业国家经济产生较大影响，那么难免会对我国出口产生较大影响，从而对我国经济增长产生一定影响。其次是国际油价上涨对世界经济的影响。由于近期国际油价出现较大幅度的上涨，突破每桶90美元后继续走高。如果美国经济在趋于减速的同时，又因高油价的影响而不能适当降低利率、放松银根，那么美国经济受到的影响会更大，并有可能涉及到日本和欧洲国家。虽然俄罗斯等依赖石油输出的国家经济增长会较快，但由于我国对这些国家的出口与美国相比不在一个数量级上，石油价格过快上涨总体上是不利于我国经济和出口的增长。 　　但2008年支撑世界经济稳定较快增长的基本因素没有变。首先，支撑新一轮世界经济快速增长的基础性条件没有变化。 从2003年起的这一轮世界经济高速增长主要源于支撑增长基础条件不断改善，以信息通讯技术为核心的技术进步提高了世界经济的增长潜力。经济全球化使传统制造业不断向发展中国家转移，先进科技和管理经验不断向发展中国家扩散，提高了发展中国家的劳动生产率。发达国家已度过了产业转移初期出现的产业空心化艰难阶段，产业结构调整取得突破，信息、生物、新材料、新能源、环保、航天和航空等高附加值产业和金融等高端服务业快速发展，吸纳就业的能力明显增强，失业率纷纷下降到较低水平。 发展中国家和发达国家在全球化进程中出现了“双赢”的局面，这是新一轮世界经济强劲增长的根本因素。2008年这一基本格局不仅不会逆转，反而会进一步加强。其次，2007年世界粮食有望获得丰收。根据国际粮农组织的初步预测，2007年世界粮食产量增长4.8%，2008年世界粮价进一步上涨的空间不大，有可能出现高位趋稳甚至小幅回落的态势，这将有利于世界各国消费价格的稳定。三是新兴市场经济体增长强劲，已经成为世界经济增长的重要火车头。2007年，中国、印度和俄罗斯三国贡献了全球经济增长率的一半。2007年俄罗斯经济增长率在7.2%以上，连续4年保持在7%左右。印度经济在2006财政年度达到了过去18年来的最高增速，增长了9.4%，2007年增长率将在8.5%左右。不同于以往几次金融动荡，新兴市场经济体在次级债危机中没有受到明显波及，经济运行较为稳定。世界经济格局的这一新变化，