4月25日融资融券讲座.pptx

融资融券业务介绍长沙芙蓉路营业部 姜颖主要内容第一部分：融资融券业务知识第二部分：融资融券交易实战第一部分融资融券业务知识1、市场解读2、基础知识1、市场解读市场在变化应转换理念结构性机会带来优质上市公司良好的融资买入机遇------强者恒强股市国际接轨展开融券挤兑估值泡沫的开始------弱者更弱做融资融券有哪些好处？股票池一变三，盈利模式多样化成熟市场?美国市场信用交易额占比在16%-20%之间?日本市场信用交易额占比总体比较稳定，大约在18%?台湾市场信用交易额占比最高达到44%，均值在30%左右2、基础知识 融资融券基础知识?授信额度 授信额度是指本公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、本公司财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额。 投资者实际可使用的融资融券额度需要根据投资者在信用账户内的担保物的价值确定。? 融资融券基础知识?融资融券合约 投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约。证券公司以合约为单位，逐笔记录投资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生。每一个合约就是一笔债务。 融资融券合约期限最长不超过六个月且不超过融资融券合同到期日。 融资融券基础知识 保证金 投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的保证金，保证金可以是资金，也可以是证券公司认可的证券充抵。 折算率 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司公布的折算率不得高于证券交易所公布的折算率。 融资融券基础知识交易所公布的可充抵保证金的有价证券范围及折算率见下表： 可充抵保证金证券品种折算率A股上证180指数/深证100指数成份股不超过70%其他A股不超过65%特别处理和暂停上市A股0%基金ETF不超过90%其他基金不超过80%债券国债不超过95%其他债券不超过80%权证权证0%证券公司公布的可充抵保证金证券的名单和折算率，不得超出交易所规定的范围。融资融券基础知识 举例： 某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的A证券， A证券的折算率为60%，如客户融资买入B证券（折算率为70%），则客户实际可买入B证券的金额为多少？? 融资买入前，担保物价值=100+100*60%=160万元 B证券融资保证金比例（保证金比是由折算率推算出来？）=50%+（1-70%）=80% 可融资金额=160/80%=200万元 ? 基础知识 三种交易三个证券池 所有证券担保证券池 标的证券池现金交易信用交易融资买入，融券卖出?基础知识可交易证券范围保证金资金回转所有上市证券足额T+1普通账户交易开立两融账户可交易证券范围保证金资金回转担保证券足额T+1，可间接实现T+0标的证券融资70%融券80%T+1，可间接实现T+0信用账户普通交易信用账户两融交易?基础知识?信用账户融资融券交易“借入”的交易操作：融资买入（即客户借入资金买入证券），“融资买入=融资+买入”，目前保证金比为70%融券卖出（即客户借入证券并卖出该证券），“融券卖出=融券+卖出”，目前保证金比为80%“偿还”的交易操作：融资负债偿还：直接还款、卖券还款、普通卖出对应股票还款等融券负债偿还：直接还券、买券还券?基础知识?融资融券交易流程融资买入借资金还资金借证券还证券直接还款卖券还款普通卖出*融券卖出直接还券 买券还券融资交易融券交易 （现金+信用证券帐户内证券市值） (融资买入金额+融券卖出数量×市价+利息及费用） 维持担保比例 =维持担保比例 维持担保比例，指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。?基础知识★注意：?当维持担保比例≥300％时，可以提取超出部分的担保物，但提取后维持担保比例不得低于300%。?当维持担保比例＜130％时，投资者须在2个交易日内追加担保物，追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。 账户监控 风险提示 追缴保证金 强制平仓不良债权清收融资融券基础知识举例 某投资者信用账户内有100万元A证券，假设A证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为60万元，如客户融资买入B证券70万元，此时 维持担保比例=（100+70）/70=243% 如T日时A证券缩水至50万元，B证券市值减少至40万元，则 维持担保比例=（50+40）/70=129%，低于130% 此时，证券公司将通知投资者在两个交易日内追加担保物，追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。 如客户在信用账户追加资金，则至少需追加15万元，此时维持担保比例为（50+40+15）/70=150%； 也可以了结部分债务，如卖出部分B证券进行还款，使维持担保比例达到150%以上。 ?基础知识 （融资100万一天利息为239元； 融