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证券研究报告 河南确诊1例输入性寨卡病毒病例； 医药板块调整加剧，推荐行业整合确定、业绩长期向好的医药商业子版块 东吴医药行业周观点：2016/9/18 【东吴医药团队】 证券分析师洪阳：hongyang@ （执业证书S0600513060001） 研究助理全铭：quanm@ 研究助理焦德智：jiaodzh@ 目录 一、投资观点与推荐标的：医药板块随大盘大幅 震荡，推荐行业整合确定、业绩长期向好的医药 商业子版块，首推九州通 二、东吴医药活动公告： 三、行业政策与发展动态：总局关于发布过度重 复药品提示信息的公告，以及两个推进“仿制药 一致性评价”的征求意见稿；河南发现1例输入性 寨卡病毒确诊病例 四、指数追踪与个股表现：医药指数随沪深300进 行大幅调整，全部子行业跌幅均超过2% 五、海外医药市场追踪：美股医药股指数结束持续 低迷的行情，标普500保健、纳斯达克HealthCare 、 纳斯达克生物科技分别上涨1.21%、3.47%和4.62% 一、投资观点与推荐标的 【周投资观点】 本周医药板块进入调整期，跌幅2.49% ，并且全部子版块跌幅在2% 以上，除了化药子版块均弱于沪深300 的2.39%跌幅。我们认为在市 场波动加剧的时期，行业景气度好、相对估值合理的医药商业子版块仍然是最能体现医药防御性价值的投资领域，尤其是全国性的 医药流通企业（中国医药、国药股份、国药一致、上海医药、九州通）。我们首推九州通，行作为全国性流通企业中唯一的民企， 公司在医药商业整合的大背景下受益显著，发展趋势明确，是此次医药商业板块上涨的龙头，长期投资价值更加凸显。同时，我们 提示河南发现1例输入性寨卡病毒确诊病例，未来塞卡疫情在我国境内的发展值得关注。 长期推荐主线： 1、继续看好在医改大环境下，1）医药行业的上、中、下游联动变革，2）政策面两票制+营改增，行业+政策驱动的医药商业领域加速 整合所带来长期投资机会，推荐标的九州通、人民同泰； 2 、医疗服改革带来的长期投资机会，推荐布局产业空间大的医疗服务细分领域，1）肿瘤医疗，2）肾病医疗，3）综合医院营运等领 域，推荐标的宝莱特、益佰制药、尚荣医疗、乐普医疗。 【推荐组合】 当前A 股市值 2016年盈利预测 推荐累计涨 组合标的 年初至今涨幅 推荐逻辑 本周涨幅 (亿元） （亿元） 幅 医药流通全国性民营企业龙头，行业整合受益最大标的， 九州通 369.92 9.00 15.5% -