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转载 投资者的杯具与洗具 原文地址：投资者的杯具与洗具作者：陈宏杰投资者的锤炼本报记者丁文亚插图宋溪 陈宏杰算是一个标准的中国投资者。 起初艰难的企业经营让他更为深入地理解了投资，而投资又让他进一步理解了企业。 在陈宏杰的印象中，20年前最难忘的是，他上中学时的股票软件只有大户室有，母亲还专门花了几百块大洋让他去学习班学习操作软件。 到上大学时，陈宏杰开始有了自己的账户，当时偌大的杭州只有一家证券公司，骑自行车要半小时，下单还用纸质的，排队时价格一动，单子就要改，窗口排队是家常便饭。陈宏杰说，开始时他厌恶排队，更厌恶不排队--不排队时一定是大跌。不过，现在的他则非常喜欢大跌。 陈宏杰大学毕业后在一家集团公司工作。打工只有三年，每周都会值夜班。而夜班是陈宏杰最开心的，他把从证券公司借来的杂志--当时只有几元一本，用单位的复印机把有价值的文章COPY一份，日积月累居然攒了十几本厚册子。 大约两年后，陈宏杰开始质疑其中的一些作者。逐渐，十几本册子能剩下的仅有一两本。而期间他的账户也有了十几万收益，对于一万元的起点，算是不错的开始。 三年打工之后，陈宏杰开始了自己的事业。先后组建投资公司、基金会等接踵而来。 不过，投资上最深刻的记忆并不在A股市场。陈宏杰坦承，他在A股市场上操作算是一个神奇的经历--一直盈利。 对于投资记忆深刻之事来自PE(私募股权投资)，最痛苦的是参加清算会议，充满谎言欺诈。陈宏杰说，这时你才会体会到资本的每个毛孔里都是肮脏的东西。 尽管A股投资未尝败绩，在PE却步履维艰，几乎步步受挫。2008年，陈宏杰所投的几个PE项目接连出现问题，其中投资千万资金的两家企业破产。最终，他与合伙人动用自有资金弥补了朋友的投资亏损--这个违反了基金契约条文，但他与合伙人都觉得如此做法更舒服些。 之后，出于对风险认识的理解，陈宏杰说，他现在专心参与PE项目，目前PE项目开始盈利，其中一家石油企业已经完成两轮融资，与某上市企业在谈换股收购事宜。如今，管理着巨额资金的陈宏杰年头忙到年尾。 尊重规律学会等待 《财道》：很多业余投资者以小赚一把开始，却总是不可避免掉进杯具。对此，你如何解读这其中的杯具哲学? 陈宏杰：对于投资一般可以划分为两类心态，其一是打破系统均衡的获取方式，崇尚非正常状态下的非典型操作，是一种杯具文化。表象上表现为个人崇拜，各路股神因而成为大众精神领袖，心理学上讲其实或多或少存在自我缺失，希望神或大机遇来改变自身的财富发展轨迹。 这种文化的必然产物只有一种，信奉者为弱者群体，并且未来仍是弱者群体。对于信众是可悲，对于被奉者就只有可恶了，而享受着追捧则是可恶可鄙又可悲可怜。 其二是系统内直接获取，在正常状态下以一般行为方式操作，需要一个财富发展的公平前提--较长的时间跨度。这个时间跨度里大部分用于心智结构、社会关系、融资渠道等的建设，一旦建设完成，财富增长并不需要多长时间跨度，此所谓虎变豹变。 《财道》：财富增长需要时间，大多数股民似乎忽视了其中基本规律，投资人要走的第一步是什么? 陈宏杰：尊重规律的人近乎神，顺应规律的人就是神。财富规律就是：时间是最主要因素。凡是以低成本快速压缩时间为目的的致富方式都无法带来成功。 不过，概率总会产生少数幸运儿，参与者中偶然的幸运儿在获取超额利润后将面对另一次生存考验--转型，转入直接获取方式，放弃之前信奉的理念之痛苦好比打胎。成功获取超额利润者必然尊崇之前的思维模式，但随机致富的傻瓜仍然是个傻瓜，本质没有变，事物发展将不以人的意志为转移，随机致富结果通常是不随机致穷。信奉被救赎只有下地狱，连追求高尚的意愿都没有，不下地狱，谁下?确定正确的道路走下去，才可能成功，这是王道。建立正确的投资理念是投资人要走的第一步。 《财道》：那么投资的第二步是什么? 陈宏杰：投资是非经常性行为，不可日常化，不可频繁，大机遇不是年年有的，大利润亦不可能经常出现。少投注，投大注，非经常性投注，是优秀投资人的共同属性。减少交易，学会等待，可能是投资人应该学习的第二步。 《财道》：从你个人的体会来看，投资人怎样能够迅速提高自己的水平? 陈宏杰：我每周写文章，每月要给投资人写月报，每年出年报--这是迅速提升我本人投资水平的捷径。让我真正获得了教学相长的好处。 A股市场从来不缺少杯具。 大盘小跌，散户手中的股票大跌，杯具；大盘暴跌，散户手中的股票跌停，杯具；大盘涨，散户手中的股票昨天刚割，杯具；崇拜的股神推荐一股，今天大涨，可惜没买，还是杯具；大盘涨了一倍，手中股票也涨了100%，仍然没有解套，更是杯具；所有持仓的股票都飘红了，可算下来几年还是不赚钱，彻底的杯具。 为何杯具总是上演?投资人陈宏杰的观点是，源于投资者无法摆脱的根深蒂固的杯具思维。 陈宏杰，现居杭州，虽年仅36岁，却早已是投资界资深人士。他的投资经历与中国