风险投资实务相关内容分析与体会价值评估和交易结构设计word格式论文.docxVIP

优秀毕业论文 精品参考文献资料 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明 所呈交的学位论文 是本人在导师的指导下 独立进行研 究工作所取得的成果 除文中已经注明引用的内容外 本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果 对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体 均已在文中以明确方式标明 本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担 学位论文作者签名 日期 年 月 日  上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留 使用学位论文的规定 同意学校 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版 允许论文被查 阅和借阅 本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编 入有关数据库进行检索 可以采用影印 缩印或扫描等复制手段保存和汇 编本学位论文  保密在 年解密后适用本授权书  本学位论文属于 不保密 请在以上方框内打 学位论文作者签名 指导教师签名 日期 年 月 日 日期 年 月 日   PAGE 6 风险投资实务相关内容研究与体会 价值评估和交易结构设计 摘 要 随着 WTO 的进入以及中国资本市场的不断完善 风险投资在推动高新技 术成果的转化 改善公司治理结构 拉动经济增长的进程中起到越来越重要的作 用 本论文拟通过对风险投资相关理论的研究和作者自身工作实践的总结 并且 结合我国风险投资环境的实际情况和特点 就风险投资实务操作中的若干重要环 节展开讨论 探索其中一些工作手段和方法的应用及其实用操作性 以求达到追 求投资收益最大化和有效规避及控制投资风险的目的 风险投资是指将资金投向具有巨大增长潜力但同时在技术 生产 市场等 各方面存在一定失败风险的高新技术产业以促使金融 产业 科研相结合的一种 投融资行为 本论文在阐述风险投资操作模式的基础上 着重对企业的价值评估 风险投资交易结构设计和风险投资的退出等工作领域开展研究 一方面在前人的 理论和实践基础上进行归纳总结 另一方面根据???者自身参与的风险投资实务工 作中的一些经验和尝试 交流自身的一些体会 针对风险企业的价值评估意义重大 文中讨论了若干常用的企业价值评估 的方法 从作者实务操作的经验与体会入手 尝试分析比较了各种方法的特点以 及适用范围 并且列举分析了每一种方法的优势与不足 以及在实际运用中如何 对基于不同的价值评估方法得出的企业价值进行综合和调整的实务操作问题的 探讨 并谈及一些自身见解和体会 对于实践运用有一定的借鉴意义 此外 文 中还对企业价值的构成进行了分析 提出企业价值评估指标与标准体系 说明企 业价值不仅与企业目前所拥有的资产价值有关 而且与如何使用这些资产 以及 企业采取的管理方针与方法密切相关 因此有必要对按单项资产评估出来的企业 资产价值加以修正 以使其更能反映企业的真实价值水平  文中重点就现金流贴现的价值评估方法及其实务中的运用展开讨论 阐述 了现金流贴现方法的原理 并结合一些实例运用 分析总结了在实践操作中的经 验 分析并指出企业的主要价值驱动因素 以求准确预测企业的自由现金流量 分析了在中国市场环境中如何估算企业的加权平均资金成本作为贴现率 如何计 算企业的终值 并且结合实例 讨论了如何在运用现金流量贴现模型得到估值结 论的同时进行敏感性分析等 在复杂多变 缺乏有效的保护投资者的法律体系下 有必要策划设计有中 国特色的双赢交易结构 以减少投资者与企业经营者在技术 管理 市场存在的 信息不对称 在公司法人治理结构 法律框架 财务方案等各方面进行创新 既 满足企业经营者对资金的需求 又保护投资者的权益 从而保证公司的长远健康 发展 文中主要从如何保障资本安全的角度提供了一些可行的思路 主要包括金 融工具设计 股权安排和交易定价 企业治理结构安排等方面 同时还结合作者 的工作实践提出了一些具体的手段和方法 其中包括交易谈判中的控制权溢价概 念 设置灵活的投资方式 偿付协议的使用 强化董事会控制职能等内容 关键词 风险投资 价值评估 现金流量贴现 交易结构  RESEARCH AND THOUGHTS REGARDING VENTURE CAPITAL INVESTMENT PRACTICE VALUATION DEAL STRUCTURING ABSTRACT With the entry of WTO and constant perfection of Chinese capital market, venture capital (VC) investment plays a more and more important role in process of prom