财务管理学课件：投资管理.ppt

第四章 投资管理 第四章 投资管理 第一节 投资管理概述 第二节 内部长期投资（或项目投资） 第三节 对外长期投资 学习目的与要求： 首先应重点领会现金流量和现金净流量的概念，以及利润和现金流量的联系与区别等内容，了解固定资产投资决策的程序、现金流入量的表现形式和现金流出量的表现形式等内容；其次，重点掌握并熟练应用投资项目评价的一般方法。 第一节 投资管理概述 一、企业投资的意义 二、投资的分类 三、企业投资原则 第一节 投资管理概述 一、企业投资的意义 企业筹资的目的是为了投资，所以我们要给企业投资下定义，就是指投资主体将财力投放于一定的对象，期望在未来获取利益的经济行为。 企业投资的意义，可简述如下几方面： （1）企业投资是实现财务管理目标的基本前提 企业财务管理的目标是不断提高企业价值，为此，就要采取各种措施增加利润，降低风险。企业要想获得利润，就必须进行投资，在投资中获得效益。 （2）企业投资是发展生产的必要手段 在科学技术、社会经济迅速发展的今天，企业无论是维持简单再生产还是实现扩大再生产，都必须进行一定的投资。 要维持简单再生产的顺利进行，就必须及时对所使用的机器设备进行更新，对产品和生产工艺进行改革，不断提高职工的科学技术水平等等。 要实现扩大再生产，就必须新建、扩建厂房，增添机器设备，增加职工人数，提高人员素质等等。 企业只有通过一系列的投资活动，才能增强实力、广开财源。 （3）企业投资是降低风险的重要方法 企业把资金投向生产经营的各个环节，可以使企业各种生产经营能力配套、平衡、形成更大的综合生产能力。 企业如把资金投向多个行业，实行多角化经营，则更能增加企业销售和盈余的稳定性。 这些都是降低企业经营风险的重要方法。 二、投资的分类 直接投资和间接投资 按投资者是否能直接控制其投资资金来划分。直接投资是指将资金用于开办企业，购置设备，收购和兼并其他企业的投资行为。间接投资主要指购买金融资产的行为。 长期投资和短期投资 按投资回收期划分。长期投资是指投资期在1年以上的投资事项。 对内投资和对外投资 按投资方向的不同来划分。 独立投资和互斥投资 按投资事项之间是否有相互关系来划分。 实物资产投资和金融资产投资 三、企业投资原则 企业投资的根本目的就是获得收益，创造企业价值。企业能否实现目标，关键在于企业能否在风云变幻的市场经济下，抓住有利的时机，作出合理的投资决策。为此，企业在投资时必须坚持以下原则： （一）认真进行市场调查，及时捕捉投资机会 捕捉投资机会是企业投资活动的起点，也是企业投资决策的关键。在商品经济条件下，投资机会不是固定不变的，而是不断变化的，它要受到诸多因素的影响，最主要的受到市场需求变化的影响。企业在投资之前，必须认真进行市场调查和市场分析，寻找最有利的投资机会。市场是不断变化的、发展的，对于市场和投资机会的关系，也应从动态的角度加以把握。正是由于市场不断变化和发展，才有可能产生一个又一个新的投资机会。随着经济不断发展，人民收入水平不断增加，人们对消费的需求也就发生很大变化，无数的投资机会正是在这种变化中产生的。 （二）建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析 在市场经济条件下，企业的投资决策都会面临一定的风险。为了保证投资决策的正确有效，须按科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。投资项目可行性分析的主要任务是对投资项目技术上的可行性和经济上的有效性进行论证，运用各种方法计算出有关指标，以便合理确定不同项目的优劣。财务部门是对企业的资金进行规划和控制的部门，财务人员必须参与投资项目的可行性分析。 （三）及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应 企业的投资项目，特别是大型投资项目，建设工期长，所需资金多，一旦开工，就必须有足够的资金供应。否则，就会使工程建设中途下马，出现“半截子工程”，造成很大的损失。因此，在投资项目上马之前，必须科学预测投资所需资金的数量和时机，采用适当的方法，筹措资金，保证投资项目顺利完成，尽快产生投资收益。 （四）认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险 收益和风险是共存的。一般而言，收益越大，风险也越大，收益的增加是以风险的增大为代价的，而风险的增加将会引起企业价值的下降，不利于财务目标的实现。企业在进行投资时，只有在收益和风险达到最好的均衡时，才有可能不断增加企业价值，实现财务管理的目标。 第二节 内部长期投资（或项目投资） 一、资本预算中的