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中级货币银行学 安徽大学经济学院金融系 郑兰祥 第一章 货币与货币制度 一、货币的概念 所谓货币(money)是指可以用来购买商品或服务以及支付债务的任何东西。 注意：(1)有人把money理解过窄，认为money等于currency。 （2）有人把money理解过宽，认为money就是wealth。 （3）有人用money表示income。 这些都是对货币不正确的理解。三者之间的关系如下图所示。 二、货币的功能 1、交换媒介（medium of exchange） 避免物物交换的缺陷，提高交换效率。 2、价值尺度（unit of account） 用货币来计量商品和服务的价值 物物交换下，一种商品的价格用另一种商品表示。三种商品交换需三种价格；10种商品交换需45种价格;100商品交换需4950种价格。公式为N(N-I)/2 货币引入后，所有价格都用货币表示。100种商品只需100种价格，减少交易成本。 3、价值储藏（store of value） 在一段时间内充当购买力的储藏处。货币并不是唯一和理想的用于储藏的东西。之所以用其储藏价值，是因为其具有最大的流动性。 三、货币形式的变化 1、商品货币——基于实物的支付制度 2、纸币——基于信用的支付制度 兑现纸币（banknotes）不兑现纸币（fiat money） 3、存款货币——基于支票的支付制度 4、电子货币——基于电子系统的支付制度 *借记卡（debit cards） 先存款后消费 *储值卡（stored-value card） 卡中金额固定，smart card可充值 *电子现金（electronic cash） 可在网上购物使用 *电子支票（electronic checks） 用PC签发支票并通过网络传送和处理 四、货币层次的划分 美国货币层次的划分： M1=通货+旅行支票+活期存款+其他支票性存款 M2=M1+小面额定期存款（10万美元以下）+储蓄存款 和货币市场存款账户+货币市场互助基金股份 M3=M2+大面额定期存款+定期回购协议+定期欧洲美 元 中国货币层次的划分： M0=流通中现金 M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款 M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+城乡 居民个人储蓄存款+其他存款 五、对不同层次货币的需求 （一）对现金的需求 现金的流动性最高，人们对现金的需求主要出于以下几个动机： 1、交易动机 人们持有现金主要是为了进行交易，因而交易需求是最大的现金需求。随着银行卡的广泛使用、转账结算程度的提高以及网络银行的发展，人们对现金的需求日益减少。但是地下经济的存在增大了对现金的需求。 2、预防动机 人们持有现金，以便应乎短期可能出现的不时之需。如购买某种短缺商品、弥补收入缺口等。此外，存款利率下降以及预期通货膨胀存在都会导致对现金需求增加。 3、投机动机 低风险、高收益的投资机会在未来随时可能出现，如果人们手中缺乏现金，这些有利的投资机会将可能失去。所以当前利率低，未来利率可能上升时，人们的现金需求就会增加。 （二）对活期存款的需求 在我国由于个人使用支票转帐结算尚不普遍，因而对交易性活期存款需求主要体现在各类企业上。影响因素有： 1、生产规模（以企业总收入或净收入衡量）正比例关系 2、企业结构和生产周期 商业企业和生产周期较长的企业对活期存款需求较大 3、市场状态 市场景气时，交易速度加快会降低企业活期存款规模。市场不景气时，企业产品积压，交易速度降低会降低对活期存款需求。 （三）对储蓄存款的需求 储蓄存款的流动性较低，家庭和个人是其主要需求者。影响因素有： 1、收入水平 2、物价走势预期 预期物价上升会减少储蓄，提前消费 。 3、商品短缺程度 商品短缺使得人们被动储蓄。 4、利率结构 储蓄存款利率与其它资产利率的差异及变动趋势影响储蓄存款变化。 六、货币的对内价值与对外价值 （一）货币的对内价值 任何国家发行和流通的货币都具有一定的购买力，这些购买力被称为货币的对内价值。在纸币制度下，纸币所具有的购买力是不确定的，它主要取决于物价水平的变化。物价水平上升，货币购买力下降，其对内价值也随之下降。 用来反映货币对内价值大小的指标是货币购买力指数。 （二）货币的对外价值 货币的对外价值是指一国货币对外国货币的交换能力。 用来反映货币对外价值大小的指标是汇率。 （三）货币对内价值与对外价值的关系 互为基础、互相传导、互相影响 但有时也会出现偏离，形成货币高估和货币低估的