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（二）、复利终值和现值的计算 1.复利终值的计算 3. 一次性收付款项现值的计算 例：2-1 某人将100元存入银行，年利率2%，求 5年后的终值。 复利终值： 例2-2： 某人为了5年后能从银行取出100元，年利率为2%，求当前应存入的金额。 复利现值 =100*0.90573 =90.57元 2 后付年金 例2-3：小王是位热心于公益事业的人，自1995年12月底开始，他每年末都要向一位失学儿童捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假如每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款相当于2003年底多少？ 已知：年金、利率、期数，求年金终值。 或 例2-4： 钱小姐最近准备买房子，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在的多少钱，假设年利率是6%，好让她与现在2000元/平方米的共20万元的市场价格进行比较。 先分析已知条件：该房的分期付款 是后付年金的形式，求现值。 3 先付年金 例2-5 为给儿子上大学准备资金,王先生连续6年于每年初期存入银行3000元,若银行存款利率为5%,则王先生在6年末一次能取出本利和多少钱? 例2-6 张先生采用分期付款的方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？ 4 延期年金 （1） 定义：延期年金又称递延年金（A’）是指前若干期无年金，后面若干期等额系列的收付款项. （2）递延年金现值的计算 若前m期无年金，从第m+1期开始有n期等额系列收付款项，该延期年金的现值即为后n期年金贴现至m期期初的现值，其计算公式如下： 例2-7 某公司拟购置一处房产，房产公司提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，付10年。（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10次。假设该公司的资本成本率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 解：方案1是预付年金 方案2延期年金 M是3，n是10 5.永续年金----永续年金是指无限期支付的年金 ▲ 例2-8 归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元。奖学金的基金保存在中国银行该县支行。银行一年的定期存款利率是为4%，问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？ P=A*1/i =20000/4% =500 000元 (二)年金和不等额现金流混合情况下的现值 能用年金公式计算的就用，不能用的就一一计算并加总。 例2-9 某现金流量表如下,贴现率为10%，求其现值。 先求出两项年金现值，相加便是这一系列现金流的现值。 4974+10967.6=15941.6元  (三) 计息期短于一年的时间价值的计算 例2-10：北方公司向银行借款1000元，年利率为16%，问两年后其应向银行偿付本利多少？ 不作说明就是按年计息每年复利一次，计息期是2，求其复利终值： 若按季复利，问两年后其应向银行偿付本利多少？ 先求出每次复利的利率i和复利的期数n，再求复利终值。 i=16%/m=16%/4=4% n=2*4=8 名义利率和有效利率 名义利率是指金融机构提供的计息期为一年利率.若计息短于一年，则按此复利计算出的年利息除以本金所得的利率为有效利率。 若某公司向甲银行贷款，约定年利率为r（名义利率），每年计息m次,向乙银行贷款一年计息一次。问乙银行的年利率i 是多少时，向乙贷款的负担与甲一样，即每一元钱存两银行一年后的本利和相等。 i 就是年名义利率为r，每年计息m次，所换算出的有效年利率。 (四).贴现率的计算 例2-11 现向银行存入5000元，问年利率i为多少时，才能保证在10年中每年得到750元？ 查表可知： 利率 年金现值系数 8% 6.710 ?