居民与专家通货膨胀预期的差异及两者间关系——流行病学模型在中国的检验.docVIP

居民与专家通货膨胀预期的差异及两者间关系——流行病学模型在中国的检验 2014年第5期No. 5,2014 (总第407期)4、.;仔也General No.407 居民与专家通货膨胀预期的差异及两者间关系一一流行病学模型在中国的检验何运信沈宏耿中元(浙江财经大学金融学院，浙江财经大学财富管理与量化投资协同创新中心，浙江杭州310018; 平安银行宁波分行，浙江宁波315000;哈尔滨工业大学管理学院，黑龙江哈尔滨150∞1 ) 摘要:本文比较性考察了居民和专家通货膨胀预期的异质性及预测能力，通胀预期在专家和普通公众之间传播问题，以及居民通胀预期的动态机制。研究结果表明:①居民和专家的预期都有历史通胀数据所没有包含的信息，两者对未来的通胀都有一定的预测能力，但专家的预期偏差要明显小于居民;②尽管居民和专家预期都存在短期偏差，但长期来看他们都不会系统性地高估或低估通胀;③从有效利用宏观经济信息的角度来看，专家吸收信息的广度和速度远强于居民，更接近理性预期。④流行病学模型能较好地刻画通胀预期从专家向居民的传导过程和居民预期的动态机制。关键词:通货膨胀预期;异质性;流行病学模型JEL分类号:E31，日4，E69文献标识码:A文章编号:1∞2 -7246(2014}05-∞17 -17 -，~I言近年来，国务院和中国人民银行在不同场合多次强调要管理好通货膨胀预期。之所以这样提，是因为公众的