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2011年镍铁市场数据统计报告 Administrator 供销部 2012/3/17  2011 年中国镍市场数据统计报告 镍产业链简介 镍矿：硫化镍矿，采矿成本高，目前品位高、开采条件好的硫化镍矿资源渐趋紧张乃至 枯竭。从长远来看，易开采、占全球储量约 60%的红土镍矿将是未来全球镍供应的主要来源。 中国镍矿类型主要是硫化铜镍矿，占全国总储量 86％。近些年我国镍矿几乎无新开发资源， 主要靠金川、新疆喀拉通克，云南金平镍矿及吉林赤柏松镍矿等。目前市场流通的镍矿主要 为进口来的红土镍矿，用来满足国内镍及不锈钢的冶炼。 图 1：镍系产品冶炼流程 镍铁：镍铁种类按冶炼方法分高炉、电炉镍铁，以含镍点 8%为分界线，市场流通中主 要按含镍量分为低镍、中镍、高镍。镍铁最大的用途为用于不锈钢炉料，作为镍的替代品， 200 系不锈钢直接可用低品位，300 系不锈钢采用 8%以上的镍铁。其他用途领域是炼钢、含 镍合金等。近两年行业发展看，镍铁在不锈钢炉料方面对电解镍的替代效应渐渐放大。 电解镍：这里，主要介绍电解镍板。一般用镀锌钢带捆扎，用于生产不锈钢、高镍合金、 镀镍、铸钢、合金钢、白铜、触媒、电池等制品。中国电解镍约一半靠进口，进口镍中有： 俄罗斯镍、巴西镍、南非镍、挪威鹰桥、加拿大 INCO 镍、芬兰镍、赞比亚镍、巴西镍等。 国内生产主要有：金川镍、新疆镍、重庆镍、吉林镍、云南镍等。国内主要交易市场分布在 上海、江浙、广东、河北、东北等地区。虽然替代产品、新的工艺技术对电解镍略有威胁， 但至少 5 年内对电解镍不会构成实质性威胁，仍将是不锈钢、电镀领域首选的镍系原料。  中国镍行业特征： 图 2：镍产业链  图 3：中国市场影响全球镍企布局 图 4：我国原材料自给率逐年下降 中国不锈钢在全球的地位：过去若干年世界不锈钢需求每年增长大约为 4%-7%，中国 是全球最大不锈钢消费市场，近十年的年均增长在 17%以上。中国不锈钢产量占全球总产量 的 36%左右，近十年的年增速基本维持 10%以上（不计金融危机的 2008 年）。依中国在全 球不锈钢市场的地位及增长潜力来看，中国不锈钢市场将在很长一段时间内影响全球镍价走 势与镍市布局。  一、全球镍市供需概况 1.1 全球不锈钢行业复苏推动镍需求 为应对金融危机，各国实施宽松的经济政策，向实体经济注入了大量的流动性，全球经 济逐步走出底部，2010 年经济复苏态势明显。全球不锈钢市场延续 2009 年第三季度的复苏 态势，在需求刺激下，产量大幅增加。 图 5：全球不锈钢产量与 GDP 相关性比较（国际不锈钢论坛，世界银行） 2009 年全球不锈钢产量锐减，全球2010年不锈钢产量增加25%，逆转前三年产量下降的走势。2011年全球不锈钢粗钢产量的官方数据又一次创下历史最高纪录，为3205万吨，高出原来记录3.1%。 图 6：全球不锈钢产量与年率变化 2010 年中国继续引领全球不锈钢生产，产量增加27.8%，至11万吨。2011259.1万吨，同比增加133.5万吨，增长11.86%。 除经济复苏，消费需求增加外，工厂内部供应链重新补充库存以及贸易商投机性采购， 大量买货，也是激励全球不锈钢产量大幅增加的重要原因。 图 7：全球镍消费结构（INSG） 不锈钢生产用镍大致占全球镍消费量的 2/3，不锈钢产量的大幅增加必然带来镍消费的 增加。 2010 年全球镍消费量为 14万吨，同比增加约 15.5%其中中国的镍消费量为50.5万吨2011 年全球镍消费量为 1万吨 图 8：全球镍消费及年率变化 1.2 产能恢复，全球镍供应增加 镍价回升，镍生产商增加产能。受金融危机影响，终端消费需求低迷，镍价回落，镍矿 商边际成本低于市场价格，2008-2009 年全球镍产能被迫关闭了大约 30 万吨。其后，受需求 预期增长以及流动性泛滥影响，大宗商品价格走高。伦镍从最低位的 8838 美元/吨一路回升， 至 2010 年 4 月最高涨至 27590 美元/吨。镍价持续上升，电解镍的边际成本在 16000 美元/ 吨左右，镍矿商的生产积极性被调动起来，全球主要镍矿商增加生产计划。 2009 年，全球 六大镍矿商产镍共占全球总产量的 70%左右。参照下表，除必和必拓外，主要镍矿商 2010年的生产计划都较 2009 年均有不同程度的增加。 企业名称 2008 年 2009 年 2010 2011年 淡水河谷（巴西） 24.2 16.7 17.9 24.2 诺里尔斯克 27.6 28.1 29.73 31 必和必拓（澳洲） 12 15.4 14.4 13 金川集团（中国） 10.5 12.4 13 14 斯特拉塔（瑞士） 10.8 8.6 9.0 10.6 埃赫