债券投资 投资课件典型实例.pptVIP

债券投资基本知识 第1讲 本章主要内容： 债券基本属性 常见债券种类 债券信用评级 一、 债券基本属性 1。直接融资的工具 发行人 面额 期限 息票率 附息频率 特殊条款 债券属性举例 一、 债券基本属性 2。影响债券价格的因素 市场利率 实际利率=名义利率-通货膨胀率 息票率 债券流动性 债券发行人的信用等级 汇率变动预期 市场流动性 二、常见债券种类 3。按照计息方式 固定利息债券 浮动利息债券 二、常见债券种类 4。带有特殊条款的债券 可转债 有票面利率，带有看涨期权 发行时确定转股比例 转股价格＝票面价格/转股比例 债券价值＝max(债券本息现值，转股价值) 二、常见债券种类 4。带有特殊条款的债券 可转债 股票价格 转债价格 10 100 二、常见债券种类 4。带有特殊条款的债券 可转债 二、常见债券种类 4。带有特殊条款的债券 可赎回债券 可回售债券 三、债券信用评级 1. 目的 2.债券评级公司 标准普尔公司 穆迪投资者服务公司 3.评定标准 违约的可能性 债务条款的性质 当发生破产、重组或者其他在破产法下，该债务提供的保护条款和该债务的相对地位 三、债券信用评级 4.财务指标 偿债能力比率 现金流比率 盈利能力比率 财务杠杆比率 三、债券信用评级－－标准普尔 AAA: 最高级别，说明支付利息和偿还本金的能力极强 AA: 说明支付利息和偿还本金的能力很强 A: 说明环境变更和经济条件变更比上述两种级别更易引起负面影响 BBB: 变化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。 BB,B,CCC,CC和C：有明显的投机特征，其不确定性和可能受不利条件影响的程度很严重 D：已经处于违约状态 三、债券信用评级 5.债券等级 投资级 被评定为最高的四个级别 例如：标准普尔AAA,AA,A,BBB；穆迪是Aaa,Aa,A,Baa 投机级 将BB级以下（包括BB级）和Ba级以下（包括Ba级）的债券。 参考资料 刘红忠《投资学》 Wind资讯