2015年第3讲：如何读懂财务报表.ppt

销售毛利率 销售利润率 净资产收益率 每股收益 盈利能力指标 盈利能力指标分析 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 1÷(1 - 资产负债率 ) 总资产净利率 × × 负债总额 资产总额 ÷ 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 主营业务 收入净额 资产平 均总额 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 成本 总额 ÷ ÷ 其他 利润 所得税 ＋ － － ＋ ＋ 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 销售 费用 管理 费用 财务 费用 ＋ ＋ ＋ ＋ 杜邦财务分析体系 赚钱=有钱？？ 权责发生制 收付实现制 会计报告显示公司本年实现净利润100万元 会计师说公司的经营现金流量为负数 企业的产品发生积压 由于客户财务困难，企业的应收帐款增加 不能利用商业信用延长付款期限 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金 第四部分 现金流量表的阅读与分析 现金流量表的架构 三种活动现金流量组合情况分析 现金流量的比率分析 现金流入量-现金流出量=现金净额 一、现金流量表架构 三种活动现金流量组合情况分析 “＋”代表现金净流量为正数，“－”代表现金净流量为负数。 经营 活动 筹资 活动 投资 活动 分析结果 1 － ＋ ＋ 经营恶化，靠借款和卖固定资产维持 2 － － ＋ 面临破产，靠变卖固定资产还债和维持 3 － ＋ － 借债维持，尚在投资，要看项目前景 4 － － － 快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大 5 ＋ ＋ ＋ 经营现金好，但保守，资金可能浪费 6 ＋ － ＋ 赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会 7 ＋ ＋ － 扩张期，投融资依存，看项目 8 ＋ － － 偿债同时投资，防止经营恶化 现金流量的比率分析 现金偿债能力 现金比率= 现金获利能力 销售现金比率= 现金获利能力 每股营业现金流量= 现金获利能力 全部资产现金回收率= 请提出宝贵的意见 谢 谢 大 家 作为一个外部关系人，我们应该从哪几个方面来了解企业呢？至少三个方面。。。。。。 1、一个记账方法：复式记账法 2、两个等式：资产＝债权人权益＋所有者权益 资产＝负债＋所有者权益 3、四个假设：会计主体 持续经营 会计分期 货币计量 4、六个要素：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润 5、八个原则：客观性、相关性、明晰性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及时性。 * * 这些反映公司健康状况的指标都可以在资产负债表中找到答案。如果公司的财务状况不健康，只有那些拥有一张强健资产负债表的公司，其发展的前景才充满希望。 总额观察 ：看大项，即企业资产总额的增减变化。资产是企业资源变化的一个结果，引起这种结果变化的根本原因主要有两方面：一是负债的变化；二是所有者权益的变化。 如后表中所示，期末的资产总额比期初减少了；期末负债总额与年初相比也减少了；而所有者权益总额的年末数比年初数大，说明所有者权益在增加。 从总额观察中可以找到一个方向性的问题：从年初到年末，该企业资产总量在减少，而负债在急速下降，所有者权益在增加。根据报表中关于资产的增减变化，就可以进一步探究这种变化的原因。资产总量减少只是个结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所有权的变化 。 具体项目浏览：即拿着报表从上往下看，左右对比看。从上往下是一个项目一个项目的观察；而左右对比就要看一看哪个数字发生的变化最大，哪个数字发生变化的速度最快，哪个就是主要原因。具体项目浏览的特点是有的放矢。 资产总量在减少，负债在减少，负债有流动负债和长期负债。首先流动负债中有两个项目变化比较突出，一个是短期借款，另一个是应付票据。短期借款到期必须偿还，减少属正常现象；应付票据的减少是因为公司前期买商品时，使用的是商业汇票结算，而且已经做出承诺要在这个时候付款，减少也正常。 分析资产减少而所有者权益增加的原因 ：实收资本和资本公积增加说明投资者继续注入企业资金，而且还做了变更登记提高了注册资金；盈余公积和未分配利润两个项目增加是因为企业赚钱了，有盈利。 引起固定资产变动的原因可能是：会计政策的变更、折旧、加大投入、出售、捐赠等 企业的财务管理目标之一就是到期偿债， 流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力， 资产负债率反映企业长期的偿债能力。 一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。 现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。 营运资金是流动资产与流动负债的差，反映生产经营过程中用于维系生产运营的资金，这一资金的变化透视经营管理者的能力和水