第一章：总论3.pptVIP

财务管理 孙承飞 课程简介 第一节 财务管理概念 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各 方所发生的经济利益关系。 三、财务管理概念 企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据法规制度，遵循财务管理的原则，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 第二节 财务管理的目标 2. 股东财富最大化 股东财富的确定 缺点 ● 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小； ● 只强调股东的利益。实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。　　 1、所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：逆向选择 2.所有者与债权人 （1）二者利益目标不一致的具体表现 （2）股东伤害债权人利益的具体表现 （3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施： 第三节 财务管理内容 第四节 财务管理的基本环节 指财务管理的工作步骤与一般工作程序 1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析 1、财务预测 其工作内容包括： （1）明确预测对象和目的 （2）收集和整理资料 （3）确定预测方法，利用预测模型进 行预测 如测算各种经营方案的经济效益； 预计财务收支的发展变化 2.财务决策——核心 财务决策的工作步骤包括： （1）确定目标 （2）提出备选方案 （3）选择最优方案 财务预测是为财务决策服务的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败 3、财务预算 根据各种预测信息和各项财务决策确立财务预算的指标和编制财务计划。 主要包括以下工作： （1）分析财务环境，确定预算指标 （2）协调财务能力，组织综合平衡 （3）选择预算方法，编制财务预算 4、财务控制 就是对预算和计划的执行进行追踪监督，对出现的问题进行调整和修正 其主要工作内容包括： （1）制定控制标准，分解落实责任 （2）实施追踪控制，及时调整误差 （3）分析执行差异，搞好考核奖惩 5、财务分析根据财务报表等有关资料，运用特定方法，对财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 进行财务分析的一般程序是： （1）收集资料，掌握信息 （2）进行对比，作出评价 （3）分析原因，明确责任 （4）提出措施，改进工作 二、法律环境 （一）企业法律 （二）证券法律 （三）税法 三、金融环境 (3)利率 纯利率（又称真实利率） 是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。 通货膨胀率 为弥补通货膨胀造成的购买力损失，资金供应者通常要求在纯利率的基础上再加上通货膨胀补偿率，即通货膨胀溢酬 。 违约风险报酬率 违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。为了弥补违约风险，投资人所要求提高的贷款利率即为违约风险溢酬 。 1.企业财务关系的内容是什么？ 2.为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？ 3、利润最大化能否作为企业理财的最优目标?谁是企业理财的目标？ 4、企业与政府之间的财务关系怎样的？体现为投资与受资的关系吗？ 5、财务管理的基本环节是什么？ 6、如何解决股东与经营者，股东与债权人之间的矛盾？ 多项选择题 1．利润最大化目标的缺点是（ ）。 A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系 B.没有考虑利润的取得时间 C.没有考虑获取利润和所承担风险的大小 D.容易产生追求短期利润的行为 有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要求。 附件： 金融市场 一、金融市场的作用 （一）金融市场的含义 ● 它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； ●它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 （一）金融市场的基本分类 （二）金融市场其他分类 三、金融资产价值的基本特征 金融资产的价值的基本特征 ★ 金融市场利率构成 ★ 纯利率 无通货膨胀、无风险时的均衡利率。 ★ 违约风险溢价 四、有效市场假说 简单定义是：在一个有效金融市场上，以当时的市场价格简单地买入或者卖出一项金融资产，