2013投资什么好.pptx

2013年，投资什么好？QE的效果QE12008年11月25日联准会购入1.25兆美元的抵押债券、300亿美元国债、及1,750亿美元机构债券，总额1.7兆美元。美股上涨36.4%扭转操作扭转延长QE22010年11月3日失业率高达9.6%自2010年11月至2011年6月底，每月购买750亿美元长期公债，总额6,000亿美元。美股上涨10.2%QE的效果 (QE3宣布的隔天，主要货币齐升)联准会预估明后年经济成长率3.0~3.82.5~3.01.7~2.0201220132014美国经济成长预估值(％）什么是QE3?QE3，指第三次量化宽松政策。它是英文“ a third round of quantitative easing” 的缩写。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。中央银行透过增加货币的发行，使得整个银行体系可供放款的部份增加。简单来说，就是「印钞票」。QE3和QE1、QE2有什么不同?QE3和QE1、QE2最大的不同，在于并未设定「规模上限」、「时效期限」。美国联准会于2008年11月、2010年11月分别启动QE1、QE2，已购买抵押贷款债券1兆7千亿元，与美国的公债6,000亿元。但QE3的作法是每月购买住宅抵押贷款担保债券(MBS)400亿元，没有总额和期限，直到失业率降到6-7%左右。什么是MBS? Mortgage-backed securities是指金融机构将许多房贷资产池为担保，加以整合包装「证券化」之后，向投资人发行筹资金。联准会买回MBS，将有助压低市场利率。联准会并宣布0利率的政策延长到2015年中。联准会如何把钱逼入股市？为什么针对房地产？制造就业机会房地产是典型的内需行业，可以制造大量的就业机会。根据统计，美国2006年房地产高峰时，房地产相关就业机会占了美国民间新增就业机会的三成，同时房地产复苏，能够带动从相关家庭用品到银行贷款业务，有火车头效应。创造民间消费房地产也攸关到美国人的可支配现金，房贷利率越低，让越多美国人可以重设利率，降低每月偿还金额，间接释放多馀的消费力。今年美国推出帮助屋主以低利率再融资法案，目标就是锁定美国1,450万有房贷的民众。维持低利水平此外，联准会「明示」到2015年中，基准利率锁定在低水平。对于想要买房的人来说，三年内的利率不会变，同时抵押贷款利率又低，买盘自然浮现。(根据统计，美国目前30年其固定房贷利率平均为3.55％)美国经济的四大引擎民间消费房地产出口企业投资民间消费持续成长美国经济GDP年增率「当我们回过头来看，也许会将这个九月，是为全球经济的转捩点，或是无所不能央行的终章。」。英国经济学人杂志全球经济的下一步？全球性终极风暴。1. 欧元区一旦混乱，祸事不小。更多的国家会因此失去市场，无力偿还，最后退出欧元区。2. 美国经济也因此放缓、停滞，造成泡沫破裂。3. 中国出现硬著陆。4. 新兴市场不再成长。5. 中东爆发战争，以色列和美国站在同一边，对付伊朗。这五种危机汇聚，形成一各大泡沫。美国经济可能好转，欧元区经过一番挣扎之后，可能缔造更大的经济与政治的联盟。中国经济软著陆，新兴市场推动改革以刺激成长，中东战事也得以避免。但即使这些出现，世界经济也不可能即刻高速成长，最佳状态是新兴市场能先恢复成长，隔个两三年，先进经济体也能恢复成长。悲观乐观先进经济体继续在经济与金融困境中挣扎，但没有出现又一场终极风暴。也就是说，先进经济体仍然不振，但免除了又一场全球经济与金融危机。Q4第四季度展望第四季度股市展望：小公司，大回报在目前的经济局势下，全球经济增长率的下降会对大公司形成一层天然的增长屏障。反观小公司则更容易发展业务，在金融危机时候我们已经看见过，很多小公司都能在经济衰退的情况下扩大规模。该公司需要为客户创造可观的价值公司需要具备持久力公司需有能力在现有的价值基础上创造利润第四季度股市展望：小公司，大回报市盈率EPS现价目标价营收员工人数LQDT.USLiquidity Services, Inc. /28.861.4240.6266432 m694OHB.DEOHBwww.ohb.de17.080.9115.49622 m2,418AXIS.STAxis Communications AB1.691633.52 BCMG.TOComputer Modeling Group Ltdwww.cmgl.ca32.670.6019.931961.56 m164SPPI.USSpectrum Pharmaceuticals, I8.011.5212.1528232 m176BETSB.STBetsson AB2.541632.3 B581DDD.US3D 68.710.5839.9240288 m714EGOV.USNIC