ch7 厂商、股票市场和公司治理 西方经济学PPT教材（国际经济法专业课）.pptVIP

CHAPTER 7: Firms, the Stock Market, and Corporate Governance c h a p t e r seven Prepared by: Fernando Yvonn Quijano 厂商、股票市场和公司治理 学完这一章，你应该会 了解美国企业的主要类型 描述典型的公司制企业的管理结构，理解企业所有权与控制权的分离和由此产生的委托-代理问题。 解释企业如何获得运营和扩张所需资金 理解企业财务报告所提供的信息 理解2002年度的商业丑闻事件及政府在公司治理中扮演的角色 Google: 从宿舍到华尔街 1 2 3 4 5 Goggle通过向外部投资者发行公司股票为公司成长提供了一条重要的资金渠道 学习目标 公司类型 学习目标 1 ·个人独资企业 ·某个个人所拥有的企业，它和作为组织的公司有所不同。 ·合伙制企业 ·由两个或者两个以上的个人所拥有的企业，它的组织形式也不同于公司。 ·公司制企业 ·一种赋予其所有者有限责任的法定的商业组织形式 公司类型 谁来负责？有限责任和无限责任 ·资产 ·个人或者法人所拥有的任何有价值的物件 ·有限责任 ·保护投资者的损失不会超过其投资额的法律规定 公司类型 谁来负责？有限责任和无限责任 个人独资企业 合伙制企业 公司制企业 优势 1. 个人控制 ? ? 2. 没有管理阶层 1. 共同工作的能力 ? 2. 分担风险的能力 1. 有限的个人能力 ? 2. 更有效地积聚资金 劣势 1. 个人的无限责任 2. 积聚资金的有限能力 1. 个人的无限责任 2. 积聚资金的有限能力 1. 管理成本 ? 2. 收入的双重征税 不同企业组织之间的区别 7 – 1 学习目标 2 ·公司治理 ·公司结构及其对公司行为的影响 公司结构和委托代理问题 学习目标 2 ·公司结构和委托代理问题 ·所有权与控制权分离 ·在许多大公司内部，股东通常并不直接管理公司，公司的管理是由高级管理层来进行的。 ·委托代理问题 ·代理人通常是追求自身私利的，而不是为了雇用他的委托人的利益，这样的问题就是委托代理问题。 7 -1 学习目标 2 委托代理问题也存在于经理和员工之间吗？ 公司结构和委托代理问题 公司如何筹集资金 学习目标 3 公司可以通过以下三种途径来解决扩张所需的资金问题: 如果你正在获取利润，那么你可以把利润再投入到企业中。利润再投入企业，而不是从企业中拿走并分配给股东，这被称为留存收益。 你也可以通过吸收一个或更多的愿意对企业进行投资的合伙人来获得资金，这种做法会增加企业的金融资本。 最后，你也可以向亲戚，朋友或者银行借钱来满足扩张的资金需要。 公司如何筹集资金 外部资金的来源 ·间接融资 ·依赖银行之类的金融中介而获得的资金流。金融中介帮助企业从储蓄者处融资。 ·直接融资 ·通过金融市场直接获取资金 公司如何筹集资金 外部资金的来源 ·债券 ·债券 ·一种承诺支付一笔固定数额资金的金融证券 ·派息 · 债券的利息支付 ·利率 ·借款的成本，通常用借款额的百分比表示这种借款成本 公司如何筹集资金 外部资金的来源 ·股票 ·股票 ·代表了对某企业所有权的金融证券 ·红利 ·公司向其股东的支付. ·资本收益 ·公司股价上涨的收益 公司如何筹集资金 股票和债券市场提供了资金及信息 Google股票换手，Google并不能拿到钱 在财经版面上跟踪通用电气 股票和债券价格的走势 7 - 2 当地报纸上的股票和债券表有助于投资者了解企业的经营状况 中国金融业的兴起 7 - 3 中国脆弱的金融系统会拖经济发展的后腿吗？ 利用财务报表评估公司 学习目标 4 ·负债 ·个人或企业欠他人的一切东西 ·利润表 ·利润表 ·一种财务报表，汇总了企业在一个会计期间内的收入、成本和利润信息。 利用财务报表评估公司 利润表 会计利润 ·会计利润 ·企业的净收入，也即收入减去营业费用和税收后的余额。 利用财务报表评估公司 经济利润 ·机会成本 ·从事该项经济活动而不得不放弃的其他经济活动中所能够取得的最大利益 ·显性成本 ·企业的某项支出 ·隐性支出 ·企业的某种非实际支出费用 ·经济利润 ·企业收入减去其所有的经济成本，包括显性和隐性成本。 利用财务报表评估公司 资产负债表 ·资产负债表 ·一种财务报表，汇总了某一特定日期企业的财务状况，通常在一年的年末或一季的季末编制。 解读2002年发生的商业丑闻事件 在美国, 2002年具有里