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文化创意企业实现高效融资的路径及相关问题 文化创意企业的三种模式。第一种模式是债权融资。这对很多文化 创意企业来讲是比较熟悉的。债权融资的本质是拿了钱是要还的，还 的时候要加还利息，资金来源多数是银行。拿到钱以后，企业可以按 照自己的发展计划进行，但需要按期还款； 第二种模式是股权融资。这是近两年才出现的比较重要的融资渠 道，这与当前二级市场的火爆，尤其是创业板的推出，导致很多文化 创意企业在创业板得到了很高的回报，比如我们看到的华谊兄弟，由 此带动了股权融资的高潮。股权融资的本质是拿了钱不用还，但也有 一个缺点是要跟别人分蛋糕，也就是把自己的股权让出一部分。资金 来源主要是投资机构，包括天使投资人、VC 、PE。好的投资人应该是 跟企业进行指点，但不会过多干涉企业今后的发展路径。因为 PE 机 构本身也有压力，希望资金可以较快获得收益，他们要推动投资企业 实现快速增长； 第三种模式是政府的扶持。这是很多文化企业经常接触的一种模 式，尤其是动漫类企业，会接受很多政府补贴，拿钱以后不用偿还， 也不用让出股权。资金来源一般是政府机构、国家部委、地方政府。 这是成本最低的一种融资方式，也是文化创意产业企业最值得采取的 一种模式。 专业商业计划书的七大要素。我们作为PE 机构，在我们日常接触 的很多企业是通过股权融资的方式进行的。在做股权融资时，第一要 务肯定是拿出商业计划书。关于流程，我不再赘述，只是介绍一下商 业计划书的写作要素。优秀的投资计划书是让投资人在最短的时间内 了解这个企业，不一定要非常全面，但一定要介绍出要点。 第一是项目的概况，用一分钟介绍自己，可以说的内容是我是谁、 我在干什么业务、干得怎么样。干得怎么样有几个方面的内容。有一 个是绝对干得怎么样，包括业务规模多大、营业收入、净利润、过去 三年增长率。另外是相对干得怎么样，也就是行业内的排名。如果是 细分行业当中的前三名，融资是相对容易的。 第二个方面的内容是行业背景，要介绍是什么行业，行业的整体 规模怎样，行业发展前景多大、行业的产业链情况怎样、每一个产业 链的内部又有哪些企业，它们的状况怎样。这些不需要很详细，但大 概要提到。尤其最后要提到公司在产业链上的位置。 第三个方面的内容是商业模式。这是商业计划书当中最核心的部 分，要向投资人介绍，说明白是怎么赚钱的。最终是以盈利为先导的， 并不一定要提商业模式有多新。作为企业融资的时候，主营业务一定 要突出。有的企业很复杂，一个企业同时做电影，也做电视剧，当然， 这是可能的，也做地产，有的做影院，业务非常复杂。在证监会审核 的过程中主要是看企业的主营业务。理想状态是这样，但事实上我们 碰到很多企业有很复杂的业务条线，这个时候我们经常要进行业务的 梳理，把一些非主业，不太重要的，对上市计划有影响的业务拿出去； 第四是管理团队，这也是核心要素之一。公司是由自然人运作的， 自然人的组合形成了管理团队。管理团队更重要的是注重相关经验和 优势互补。尤其是对于文化创意企业来讲，更要注重符合经营团队的 建设。我们希望能够看到企业有一个变现能力。 第五个是财务数据。这也是商业计划书中非常重要的一部分，尤 其是对于投资机构来讲，必然的问题是规模怎样、过去三年经审计的 主要财务指标是怎样的，包括营业收入、净利润、增长率，当然还有 更多的财务指标，比如流动性比例等等； 第六个方面是竞争分析。介绍企业面临的竞争对手，要说清楚与 竞争对手的对比分析，最好附上行业内上市公司的情况，以及未上市 公司的情况。很多企业可能觉得不太理解，觉得只要讲自己就够了， 讲竞争对手的意义有多大。对于投资机构来讲，他们比较看重这一点。 因为投资机构不是单纯投资一个企业，而是投资这个行业中的企业， 他需要进行全面的把握。也就是说这个行业中各个企业的情况怎样， 你这个企业的位置怎样。如果企业的认识非常清醒，企业的运营也会 非常有序； 最后一点是融资方案。要有融资的金额、融资的用途、转让股份 比例。既然是要进行股权融资，在获得资金的时候肯定要出让一部分 股份。很多企业会忽视融资金额的用途。还有一点是是否提供股份回 顾等退出机制。 下面介绍商业计划书的五个误区。第一个误区是自顾自美丽。尤 其是很多文化创意企业，只谈理想，不谈现实，只谈意义，不谈运作。 究竟这个模式能不能赚钱，赚多少钱，他们都没有涉及。最好还是要 附上相关的金融数据。如果现在还没有实现盈利，最起码要附上关于 如何盈利的论证。我最近接触到一个企业，也是动漫产业当中非常知 名的企业，他们的公司非常有知