财务报表分析讲义(袁立).pptVIP

第一节 财务分析概述 什么是财务分析：定义及其解释 财务分析的起点是财务报表 财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题 财务分析是个过程 财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况 财务分析的目的 一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势 具体目的可分为：流动性分析；盈利性分析（资产盈利率和权益盈利率）；财务风险分析；专题分析：如破产预测、审计师的分析性检查程序等 财务分析的方法 比较分析 因素分析法 财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性 以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值 假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整 稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产 按年度分期报告，是短期的年报，不能提供反映长期潜力的消息 财务报表分析的局限性（续） 报表的真实性问题 要注意财务报告是否规范 要注意财务报告是否有遗憾 要注意分析数据的反常现象 要注意审计报告的意见及审计师的信誉 企业会计政策的的不同选择影响可比性 财务报表分析的局限性（续） 比较基础问题 横向比较时使用同业标准 趋势分析以本企业历史数据作比较基础 实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础 总之，对比较基础本身要准确理解，并且要在限定意义上使用分析结论，避免简单化和绝对化 第二节 资产负债表 功能 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构 关系 作用 有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策 资产负债表结构 资产负债表反映的财务管理内容 -1 资产负债表反映的财务管理内容 -2 资产负债表举例： 负债及所有者权益类 负债及所有者权益类 负债及所有者权益类 负债及所有者权益类  第三节 损益表 功能 提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量 关系 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略  税后净利润的计算 损益表反映的财务管理内容 损益表举例： 企业财务报表之四：利润分配表 功能 提供企业在会计年度内利润分配情况和年度末未分配利润的情况 关系 作用 有助于管理者了解执行利润（股利）分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响 利润分配表的结构 利润分配表所反映的财务管理内容 利润分配表 第四节 财务比率分析变现能力比率 影响变现能力的其他因素： 增加变现能力的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 减少变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 资产管理比率 负债比率 影响长期偿债能力的其他因素： 长期租赁（融资租赁和经营租赁） 担保责任 或有项目 盈利能力比率 企业财务报表之三：现金流量表 功能 提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息 关系 作用 有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量 现 金 流 量 表 结 构 各类现金流入和流出 现金流量表反映的财务管理内容 现金流量分析（续） 2.某公司现金流量表的结构分析 现金流量分析（续） 现金流量分析（续） 现金流量分析（续） 1.结构分析：流入结构； 流出结构； 流入流出比。 2.流动性： （经营净流入÷某种债务） 现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期债务 　　　　　 现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金 　　　　 债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额 现金流量分析（续） 3．获取现金能力：（产出÷投入） 　销售现金比＝经营现金净流入÷销售量 　 每股营业现金流量＝经营现金净流入÷ 普通股数 　 全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产 现金流量分析（续） 4．财务弹性：（现金供应与先进需求） 现金满足投资比率＝５年经营现金净流入÷（５年资本支出、存货增加、现金股利） 现金股利保障倍数＝每股经营现金流量÷每股现金股利 5．收益质量：（实得÷应得） 营运指数＝经营现金净流入÷（经营净收益＋非付现费用） 三张主要财务