固定收益证 券久期与 及凸度课件.ppt

第4章 久期与凸度; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;第5章　固定收益资产组合的管理; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;固定收益证券; ;第1章　债券的特性;比较：债券与股票特性的差异 1.1　不同种类的债券 　　 债券是以借贷协议形式发行的证券。“用以记载债务人向债权人所借债务的凭证”。有关的重要条款包括：面值、息票利率、期限、赎回条款等。 零息票债券和附息票债券。; ; ; ; ; ; ; ; ; ;例、假设投资者于2004年5月30日购买了面值1000元，息票利率6％的某种债券，5月31日交割。前、后两个付息日分别为2004年3月15日和2004年9月15日。 按照第一种惯例（比如这种债券是美国的中长期国债），上一个付息日至交割日之间的天数为：3月15日至3月31日，16天；4月份，30天；5月1日（含5月1日）至5月31日，31天；共计77天。类似地，交割日至下一个付息日之间的天数为：5月31日至6月30日，30天；7月份，31天；8月份，31天；9月份，15天；共计107天。两个