国际资产组合投资培训资料.pptVIP

;学习目标; 5.1　国际金融市场一体化;(1)同业拆借市场,是银行等金融机构之间为弥补货币头寸或存款准备金不足而相互进行短期资金借贷形成的市场。同业拆借市场提供一年或一年以内的短期贷款,目的在于解决临时性的资金需要和头寸调剂。同业拆借市场的参与者是银行和其他非银行金融机构,一般非金融机构与个人不得参与;该市场的利率通常以LIBOR为基准;交易以批发形式进行,数额巨大;市场上的资金大多是信用拆借,不需要借款人提供任何形式的担保。;(2)回购市场,是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。所谓回购协议,指的是在出售证券时,卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。以回购方式进行的证券交易其实是一种有抵押的贷款:证券的购买,实际是买方将资金出借给卖方;约定卖方在规定的时间购回,实际是通过购回证券归还借款;抵押品就是相关的证券。 (3)票据,是货币市场上历史最为悠久的金融工具,货币市场中使用的票据有商业票据和银行承兑票据两类。票据交易所形成的市场称票据市场。票据的贴现就形成了贴现市场。所谓贴现,是指将未到期的票据打个折扣,按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现银行或贴现公司换取现金。票据贴现是短期融资的一种典型方式,贴现使持票人提前取得票据到期时的金额,而贴现银行则向持票人提供了贷款。;(1)中长期国际信贷市场,指期限在一年以上的中长期资金借贷所形成的市场。这一市场上主要的金