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企业财务核心能力形成机制的探讨 　　【摘要】财务核心能力对于促进财务可持续发展和保持企业竞争优势具有十分重要的作用。本文立足于财务的可持续发展，从财务核心能力形成的动因机制、动力机制和传导机制三个方面分析了财务核心能力的形成原因。 　　【关键词】财务核心能力；可持续发展；财务竞争能力 　　 　　企业财务核心能力是企业特有的知识体系，能够最大限度地培养、发展并优化配置企业的财务资源，为企业获得可持续性的竞争优势提供财务上的支持。财务核心能力对于促进财务可持续发展和保持企业竞争优势至关重要。在我国，2001年朱开悉教授首次提出财务核心能力的概念以来，实务界、学术界对财务核心能力的理解仍处于模糊状态，更谈不上对其实践的驾驭。究其原因，就是没有弄清楚财务核心能力与财务管理目标、价值创造、财务资源的关系，也就是企业财务核心能力的形成机制。 　　“机制”一词，原指机器的构造和运作原理；在经济学中，“机制”被认为是系统各要素之间的相互作用和相互关系。企业财务核心能力的形成机制就是在一定财务环境下，将形成企业财务可持续发展的各要素建立联系、实现组合，并作用于企业财务管理的过程，使企业形成培育财务核心能力的有机体系。笔者认为，企业财务核心能力的形成机制包括三大组成部分，即动因机制、动力机制和传导机制。 　　 　　一、企业财务核心能力形成的动因机制――财务可持续发展 　　动因机制是诱导事物形成的原因，形成财务核心能力的动因是财务的可持续发展的实现。随着经济的高速发展，资源浪费、环境污染、生态破坏伴随着经济高增长而一同出现，严重影响经济的可持续发展。经济可持续发展是一个系统工程，不仅要求使用价值生产与交换活动的可持续发展，也要求价值的形成实现活动的可持续发展。现代财务是资本的投入与产出活动及其所形成的经济关系体系，是价值的形成与实现活动的核心（郭复初，2006）。所以，经济可持续发展必然要求现代财务的可持续发展。 　　财务的可持续发展要求企业在现有稀缺资源的存量和增量的约束条件下，通过适当优化企业财务活动、??善处理各种财务关系，不断保持价值创造性，具备良好的财务运行能力，实现可持续的盈利成长能力。加入世贸组织后，我国企业不仅和本国企业竞争，而且要和跨国企业竞争。由于资本的筹资规模制约着企业的生产经营规模，资本的投资结构制约着生产经营活动的结构，目标成本制约着生产经营的消耗水平，所以财务已成为现代经济竞争的主导力量。要想在竞争中脱颖而出，就要保持企业可持续的竞争优势、实现财务的可持续发展。这就要求企业必须在财务上具有价值性、稀缺性、难以模仿性等特点，形成自身的财务核心能力。企业财务核心能力的提高是确保企业持续竞争优势的重要源泉，是实现财务可持续发展的基础。时代呼唤企业实现财务可持续发展，这势必使得企业要构建财务核心能力。由此可见，财务可持续发展是财务核心能力形成的诱因。 　　 　　二、企业财务核心能力形成的动力机制――财务可持续发展的目标 　　1.财务可持续发展的目标 　　目前，学术界对财务目标是企业价值最大化取得了较多的认可，认为“如同利润最大化向股东财富最大化转变一样，从股东财务最大化向企业价值最大化的转变，是财务管理目标理论的又一次飞跃（陆庆平，2006）”。企业价值最大化是站在企业投资者的角度来讲的，其核心是股东和债权人利益的最大化。正因为如此，企业价值最大化越来越受到利益相关者理论的挑战。随着公司治理的兴起，企业的各利益相关者要求在企业的经营过程中得到足够的重视，即公司存在的目的不仅仅是让投资者受益，而且能让所有利益相关者受益，也就形成了利益相关者利益最大化的财务目标。 　　利益相关者利益最大化与企业价值最大化并不矛盾，只是两者强调的社会环节不同。价值最大化理论强调的是商品的生产和流通环节，利益相关者理论强调的是消费、分配及再分配过程，两者仅是视角不同而已。满足利益相关者的利益对于企业价值最大化是有一定促进作用的，考虑利益相关者利益不是对企业价值最大化的否定与修改，而是在坚持这一目标的基础上，创造更多的价值并在各利益相关者之间进行分配，实现价值创造和价值分配的协调。从上述分析可以看出，在经济可持续发展的背景下，实现企业的长远发展，势必要求两者的融合。对利益相关者利益的考虑将有利于推动企业的价值创造，同时企业不能忽视任何一个利益相关者，否则就会摧毁企业的长期价值。所以，促进企业可持续发展的财务目标是：满足利益相关者条件下实现企业价值最大化。 　　2.财务可持续发展的目标是形成财务核心能力的动力 　　动力机制是驱使事物形成的推动力，形成财务核心能力的动力是财务可持续发展的目标，即在满足利益相关者条件下实现企业价值最大化。核心能力对企业而言就是核心生命力，它是企业综合实力的反映。企业核心能力的终极目标应是实现企