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国有大型商行的新挑战 　　每次信贷大发放以后的数年,都会出现一波不良贷款快速上升或集中暴露的浪潮。因此,对2010年的不良贷款状况是否会进入监管部门控制的“笼子”,还是很难确定的 　　 　　国内四大上市商业银行(工、中、建、交行)2009年的年报均已出炉,这些银行取得良好年度业绩的同时,也面临着巨大挑战,有些挑战的难度系数甚至不亚于2009年,归纳起来可以称为“六率”和“四化”。 　　 　　“六率”的新约束 　　 　　 “六率”分别为:资本充足率、杠杆率、不良贷款率、拨备覆盖率、成本收入率和净利息收益率(NIM)。 　　资本充足率。由于2009年的信贷“大跃进”,各家银行特别是中行、交行等大型银行资本消耗较为严重,资本充足率大幅下降,其中中行下降2.29%为最甚,交行下降1.47%次之。这也是为什么这两家银行最早提出再融资计划的一个主因。很明显,在日益提高并严格的监管要求下,四大银行都对2010年的市场融资补充资本金(核心资本金)迫不及待,充满期待,且融资数额不菲。 　　据初步了解,除建行的融资方案尚未公布外,仅中行、交行、工行的预计再融资金额就达2000亿元左右。但这个融资计划能否在年内如期实现,以及本次融资后能否维持在近几年内始终不低于监管部门要求的资本充足率底线(不低于11.5%-12%),还是有一定变数的。可以说,补充资本充足率并合理、节约、高效地运用现有的资本金,是四大银行2010年碰到的第一个大坎,各家银行将为之付出与IPO相差无几的努力。如何说服广大投资者特别是控股股东,给市场一份良好的成绩单和透明、及时、合理的发行信息,将是对四行的一次大考,四行也只有这轮补充融资获得成功,方可解消后续3年资本充足率达标无虞之渴。 　　杠杆率。这是监管部门吸取国外金融危机的教训,准备在2010年新推出的一个监管指标,其用意是补充单一资本充足率监管的不足。其定义是指银行核心资本金与表内外总资产的比例。据了解,监管部门设定的标准值为不低于4.5%。从笔者对几大银行表内资产测算的情况看,2009年末工行杠杆率为4.98%,建行为5.1%,交行为4.67%,尚在这个标准值之上。但若加上表外资产,或者核心资本金补充不足以及资产规模扩张过快,就可能触发???线而被迫接受监管部门的窗口指导或其他约束。应该说,这个指标对一些仅靠增加附属资本(如发行次级债)满足资本充足率监管底线的银行来说,无疑又多了一道紧箍咒,应该引起商业银行高度关注并认真把握,要动态达标并留有余地。 　　不良贷款率。自改革上市以来,四大银行几乎连年实现了不良贷款的“双下降”,尤以2009年最为显著。到2009年末,除交行的不良贷款率已经降低到1.36%的历史最低水平外,建行、中行、工行的不良贷款率都已大幅降低到1.5%-1.54%的较低水平,各行的不良贷款额全都减少到900亿元以下。 　　如何在较低的不良贷款率和不良贷款额上取得资产质量的进一步改善和真实,是对四大银行新的考验。因为2009年各家银行都是放贷的主力军,且增长势头迅猛,除了大量令人担忧的地方政府平台融资贷款和房地产贷款外,还有一些过剩行业的贷款及在“萝卜快了不洗泥”或洗不干净泥的大环境下突击发放的一些贷款。这些贷款的安全性、正常性是存疑的,尽管其目前的账面不良贷款率很低甚至接近于零。但业内人士都清楚,类似地方政府融资平台贷款,要么没事,一旦出事就一定是大事,是系统性风险。单靠某一银行自身的良好愿望或贷前协议等是无济于事的。更何况即使在目前“双降”态势下,一些银行的贷款质量也不是无懈可击的。如有的银行非正常贷款出现大幅异动(关注类、可疑类贷款迁徙比率高);有的银行在大量核销呆账贷款的同时,损失类贷款比上年仍有增长,导致损失类贷款在不良贷款中的比重上升;有的银行个别行业的不良贷款连续数年出现“双上升”甚至没有延缓迹象;有的银行个人贷款中的不良贷款和信用卡不良透支逐年增长等。这些都是贷款质量大好形势下的一些局部或支流的不安全苗头,但切不可粗心大意而听任其发展。 　　根据历史规律,每次信贷大发放以后的数年,都会出现一波不良贷款快速上升或集中暴露的浪潮,正因为如此,2010年监管部门不再强调不良贷款必须“双降”,而是要求“双控”。同时在对不良贷款的计算方式上也会有区别于过往数年的新方法出台。这些变化说明,监管部门既对新一年及今后不良贷款的反弹有一定的心理准备,但也不敢对相关监控政策放得太宽。因此,对2010年的不良贷款状况是否会进入监管部门控制的“笼子”,还是很难确定的。 　　拨备覆盖率。2009年年中,为了应对逆周期经济危机对银行资产质量冲击的风险,监管部门未雨绸缪,提出在2009年年底前大型商业银行的不良贷款拨备覆盖率必须提高到150%以上。尽管各家银行2008年末的起点各有不同,尽管有的