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新会计准则对上市公司财务政策的影响分析 　　摘要：新会计准则的实施对我国上市公司财务政策的影响是目前理论界和实务界关注的热点问题。本文从上市公司的投资政策、融资政策、利润分配政策、风险管理政策等方面，分析了新会计准则对上市公司财务政策的影响，以期为新会计准侧的实施提供参考。 　　关键词：新会计准则　财务政策 　　 　　一、引言 　　 　　新会计准则的实施对上市公司的相关经济活动产生重大影响，实证研究表明：上市公司大量的有针对性的调整事项“赶集”出现在2005年年报，2006半年报、年报中，尤其是2006年报反映较为明显。新会计准则的实施，上市公司的财务政策受到哪些影响，如何通过财务政策的调整提高投资回报，降低融资成本，合理配置资源的问题，是目前理论界和实务界都十分关注的热点问题。本文从投资政策、融资政策、利润分配政策、风险管理政策等方面，分析了新会计准则对公司财务政策的影响。 　　 　　二、新会计准则对公司财务政策的影响分析 　　 　　(一)新会计准则对投资政策的影响新会计准则对上市公司投资的类型进行重分类，将部分短期投资划分为交易性金融资产，长期债券投资划分为持有至到期投资，扩充了投资的种类，增加了对投资性房地产的核算，同时大规模的引入公允价值计量属性。公允价值的确认和计量在市场不充分的条件下较困难，为上市公司的盈余管理留下空间。准则规定同一控制下的企业合并不允许采用购买法，在一定程度上限制了人为操纵合并价格和可辨认净资产的公允价值粉饰报表的行为，然而新会计准则的实施并不能杜绝操纵行为，上市公司仍然可以通过改变合并策略操纵利润。如非同一控制下企业尽量避免合并过程中商誉的形成，追求负商誉，既可以增加企业合并当期的利润，又避免了合并年度以后复杂的商誉减值测试；合并方故意更改合并类型，如果被合并方实现较大的利润，合并方有动机将本质上不是同一控制下的企业合并包装成同一控制下的企业合并，获得期初至合并日实现利润的享有额；如果被并方当年亏损，合并方就有动力为追求负商誉，将本质上为同一控制下的企业合并包装??非同一控制下的企业合并。可以预期，新准则实施后企业合并将出现两种状况，被合并方的经营业绩好的情况下，同一控制下的企业合并更加普遍，一些企业甚至可能诉诸交易设计，或者在经营业绩达不到预定目标时突击进行不具经济实质的报表重组；被合并方的经营业绩较差的情况下，合并方更愿意进行非同一控制下的企业合并，通过对被合并方可辨认净资产公允价值的操控达到虚增利润的目的。据统计，截至2007年底，1570家上市公司中有411家上市公司按照准则规定将企业合并分类为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。其中，同一控制下的企业合并有186家上市公司。有133家上市公司合并报表中包含被合并方当期期初至合并日实现的利润，占有此类交易公司净利润总额的5.82％。非同一控制下的企业合并有225家上市公司，119家上市公司形成了商誉，因投资成本小于所占被购买方可辨认净资产公允价值份额而计入营业外收入的有72家上市公司，占发生该类交易公司利润总额的4.66％。从统计数据可以看出，在强制要求所有上市公司实施新会计准则的第一年。只有26.18％的上市公司按照要求对合并类型进行了分类，新会计准则的实施并没有完全的落实到每个上市公司，合并给合并方带来的报表上利润的增加大约在5％左右，属于正常的利润增幅。从广义上讲，上市公司的投资政策还包括了对无形资产的投资。新准则中无形资产准则体现了与国际惯例趋同，符合条件的开发费用资本化，进行分期摊销缓解了对利润的压力，提高了经营者在研发投入上的热情。这一政策的实施对少数有长期核心竞争力的科技企业有利，它们投入的项目开发经费计人无形资产后在未来能够产生效益，因此，这些公司会加大研发的比例，使产品更具有竞争力，而对一些缺乏核心技术和优质资源的公司不会产生很大影响。 　　(二)新会计准则对融资政策的影响　新会计准则债务重组准则引入公允价值计量模式，一些资本结构不合理的上市公司存在融资难的问题，可以通过大规模的债务重组将部分债务转化为普通股，改变资本结构，降低其从债权人那里获得新资金的难度。新准则规定，债务人以现金清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额，确认为债务重组利得，计人当期损益，若上市公司采用现金偿还债务的方式进行债务重组，在报表上反应的利润中包括了一部分债务重组的损益。将债务转为资本的，债务人应当将债权人放弃债权而享有股份的面值总额确认为股本，股份的公允价值总额与股本之间的差额确认为资本公积。重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间的差额，计人当期损益，这与以往会计制度将重组利得计人资本公积的做法有很大不同。若上市公司采用债务转资本方式的债务重组，一方面可以确认重组利得，另一方面调整