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论国有商业银行利益相关者治理的丰富内涵 　　摘 要:利益相关者理论已成为现代公司共同治理原则的基石,国有商业银行利益相关者治理包含了丰富的内涵:从治理的主体来看,利益相关者治理表现为共同治理;从治理的环境和时空条件来看,利益相关者治理体现为相机治理;从治理的过程和状态来看,利益相关者治理体现为一种渐进治理;从治理的目的和功能来看,利益相关者治理体现为互补治理。 　　关键词:国有商业银行 利益相关者 治理 内涵 　　中图分类号:F830.33 文献标识码:A 　　文章编号:1004-4914(2010)08-186-03 　　 　　基于利益相关者理论和系统观,本文对国有商业银行利益相关者治理的结构进行分析,并进一步阐述利益相关者治理的丰富内涵。 　　一、利益相关者理论概述 　　在新古典经济学看来,企业的资本所有者就是企业当然的所有者和剩余索取者,因而公司治理一般遵循的是股东至上主义的逻辑。这无疑是一种用物权界定财产所有权的法学理论和思维的反映,物权主要是从物质形态归属的角度界定财产所有权。 　　利益相关者理论形成一个独立的理论分支得益于Eric.Rhenman和Igor.Ansoff的开创性研究,经Freeman,Blair,Donaldson,Mitchell,Clarkson等学者的共同努力,逐渐形成了比较完善的理论框架,并在实际应用中取得了很好的效果。利益相关者理论认为,企业契约中的要素所有者包括股东、债权人、企业经理、企业员工、顾客和供应商等所有的利益相关者。既然企业的所有权属于企业的利益相关者,企业公司治理的目标就不应该仅仅设定为股东利益最大化,而企业代理人也不应该仅仅对股东负责。 　　利益相关者理论的提出动摇了股东至上主义逻辑,否定了新古典经济学以来的认为只有非人力资本所有者才拥有企业所有者权的传统观点,确定了企业公司治理的主体由股东转变为企业的利益相关者,相应的公司治理的原则也由股东单边治理转向了利益相关者共同治理。利益相关者理论成为现代公司共同治理原则的理论基石。 　　二、国有商业银行利益相关者治理的主体构成 　　所谓商业银行治理,即在一定的产权制度安排下,一组联结并规范股东、债权人、董事会、监事会、经理层、员工、政府等利益相关者的???互权利和利益关系的制度安排、组织架构和运行机制,进而解决商业银行不同利益主体之间的监督、激励和风险分配等问题。其实质是一种责权的分配和制衡机制,其核心是针对银行经理层的激励和约束机制,其目标是实现银行价值最大化,满足利益相关者的共同利益。 　　利益相关者主体参与国有商业银行的治理,大体可分为三个层次:微观层次的有股东、董事会、监事会、独立董事、外部监事、党委、经理层和员工;中观层次主要是由资本市场、银行家市场和同业市场的竞争或替代力量组成,如股东、债权人、潜在投资者、职业银行家、银行同业竞争者和替代者以及潜在的竞争者和替代者;宏观层次的治理力量主要包括:政府、法律、市场中介和新闻媒体等。 　　值得说明的是,存款人和一般消费者对于商业银行来说虽然重要,但是他们参与银行治理的方式是间接的曲折的,即他们的“存款选票”和“货币选票”对于商业银行治理的作用是通过在银行同业市场(金融产品市场)的转换或替代等行为来实现的,作为一般投资者发挥治理积极性也是通过资本市场来传递的。而且,存款人、投资者和消费者之前存在着身份同一的可能性和直接的转换关系。事实上,存款人和一般消费者的这种间接治理方式能否有效发挥作用也依赖于及时准确的信息披露和信息解读。 　　三、国有商业银行利益相关者治理的丰富内涵 　　具体来说,从治理的主体和动力来看,利益相关者治理表现为共同治理和组合治理;从治理的环境和时空条件来看,利益相关者治理具体体现为相机治理的机制和模式;从治理的过程和状态来看,利益相关者治理必然体现为一种渐进治理;从治理的目的和功能来看,利益相关者治理又体现为互补治理和互动治理。共同治理(组合治理)、相机治理、渐进治理、互补治理(互动治理)构成国有银行利益相关者治理的丰富内涵。 　　(一)共同治理及组合治理 　　从治理的主体和动力来看,利益相关者治理表现为共同治理和组合治理。这有助于克服股东至上逻辑的局限和单边治理的缺陷,发挥共同治理和多边治理的优势。 　　国有商业银行治理是个复杂的系统工程,通过设计适当的机制和途径,将国有商业银行的主要利益相关者包括进来,让他们得以多层次多渠道地参与国有商业银行的治理,这既符合理论上的逻辑,也是完善国有商业银行治理的现实要求,并能促进国有商业银行治理效率的提高,保障这些利益相关者的合法权益。这些主体和力量主要包括:政府股东、战略投资者、机构投资者、一般公众股东、存款人、贷款人和消费者、银行经理层、职工、政府监管机构、市场中介以及信息媒