保险行业2018年度中期投资策略 ：水穷 云起，前低后高.pdfVIP

保险行业深度研究报告 目录 一、开门红负面影响消化充分，回暖迹象隐现5 （一）开门红负面影响消化充分，回暖趋势明显5 （二）利率并不是今年保险股的核心矛盾6 （三）人身险市场份额向大型险企集中，产险保持高速增长竞争进入白热化7 二、保险增长空间见顶尚远，健康、养老保险面向一片蓝海8 （一）中国保险业发展强劲，成为世界增长引擎8 （二）保险保障覆盖率尚需跨越台阶8 （三）保障意识觉醒，健康、养老保险升温 10 1、医疗卫生支出增长反应医疗需求增长 10 2 、人口结构支撑健康保险和养老保险强劲需求 10 3、健康险产品供给端已在崛起 12 三、在回归保障的环境下，内含价值指标尤显重要 14 （一）价值的定义 14 （二）价值的构成和实现 14 （三）新业务价值的贡献 15 （四）经验假设的影响 16 四、风险提示 18 证监