餐饮旅游行业5月投资策略：短期关注A股入摩和 俄罗斯 世界杯两大主题.pdfVIP

Page 2 5 月：短期关注A 股入摩和俄罗斯世界杯两大主题 表 1： 2018 年5 月投资策略：短期关注A 股入摩和俄罗斯世界杯两大主题 免税：3 月离岛免税同增29.56%；Q1 离岛免税同增25.7%；政策方面，海南政策利好预期明显强化（扩大离岛免税政策，总额度/单件 额度有望进一步放开，实现离岛旅客全覆盖），上海未来将争取更多吸引境外消费回流的免税政策在上海先行先试，广州白云机场T2 航 站楼4 月投入运行，后续有望新增10 间免税店。整体来看，中长线仍坚定看好中国国旅后续成长。 酒店：华住、锦江和首旅18Q1RevPAR 同比增长分别为13.3% （估计剔除桔子公司RevPAR 提升9.8% ）、7.8% 、4.0% ，房价与结构升 重点关注板块 级驱动是主因。其中华住1-2 月同店RevPAR 增4.6% ，3 月同店RevPAR 加速至9.6% ，4 月同店增速预计与3 月相当，且从行业来看，