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创新型企业信贷创新 　　中国经济转型需要从“中国制造”走向“中国创造”。中国创造的载体主要是企业，需要一批创新成长性企业的发展作为支撑。 　　当前，数量占比不到中国企业总数5%的科技型中小企业为国家贡献了约66%的专利发明及80%以上的新产品开发，已经成为国家实施自主创新战略的最活跃群体和关键力量。然而，在多数创新型成长企业将银行间接融资视为主要外部融资来源的同时，“贷款难”导致的融资障碍亦成为制约创新型成长企业发展的主要瓶颈。 　　创新成长性企业具有高成长、轻资产等特性，需要银行突破传统信贷思维，开辟新的服务内容、服务渠道和服务方式进行金融创新。 　　 　　魅力：创新性、高成长的基因 　　所谓创新型成长企业，是指拥有自主知识产权的核心技术、知名品牌，具有良好的创新管理和文化，整体技术水平在同行业居于先进地位，在市场竞争中具有优势和持续发展能力的企业。 　　创新型成长企业主要有如下特征：企业内部实现研究与开发的制度化；研究与开发成为企业的核心职能之一；拥有研发、生产、销售三位一体的完整业务体系；形成研发、生产、销售三者互动的经营机制；能够通过不断的持续的创新，获得持续性的收益。 　　持续的自主创新能力是创新型成长企业的本质特征，也是创新型成长企业最“闪亮”的基因之一。创业企业管理层次少，组织结构比较简单，易于创新；与市场联系直接而密切，能迅速应对情况的变化，善于创新；他们在巨大的生存与竞争压力下，必然敢于创新。 　　从创新型成长企业的普遍性特征来看，体现了“四新”的特点： 　　⒈行业新：主要分布在互联网、通讯、信息、新能源、现代服务和生物医药等新兴业态。 　　⒉模式新：是新技术与新模式的结合，往往一个新商业模式特征明显的企业上市就带动了一个新兴领域的出现。一个新商业模式的出现，就引入了新的“赚钱模式”。不同的组合，各种的可能，各类“复合型”行业和模式将会层出不穷。 　　⒊股权结构新：对于传统制造业而言，由于主要依赖于固定投资投入，因此以出资人为主的股权结构相对简单，股权结构单一化的特征??较明显。对于创新型企业，由于其对人力资本、知识产权与风险投资有更强的依赖性，因此股权结构会显得相对复杂。 　　⒋资产结构新：在许多创新型企业的资产结构中，与传统制造相关的制造设备、厂房、土地等固定资产比例相对较低，而与企业核心竞争力相关的无形资产（如知识产权）、现金类资产的比例较大。 　　从某种意义上讲，商业模式、创新能力、技术含量等企业价值的特征或“概念”，都只是企业高成长性的催生要素之一。不管是高科技催生，还是新商业模式催生，或是自主创新催生，万变不离其宗，其根本就是企业高成长的潜力及实现。高成长性，应当是创新型成长企业的发展主线。 　　 　　挑战：全新的经营模式 　　全面认识创新型企业的高成长性，不可不重点关注其非线性成长规律。创新型企业的业绩变化，较之传统企业，将具备更大的突然性，更大的爆发力，更强的波动性和更突然的冲击。非线性成长，既意味着可能的爆发式增长，也意味着可能出现突然的衰退。 　　对于传统企业，只要在市场供需不发生重大变化时，其利润都会维持在一个相对可以预期的线性变化范围内，而创新型成长企业，由于适应市场的新需求或改变原有市场结构，容易形成爆发式增长，在其成长曲线图上画出眩目的“火箭曲线”。 　　当然，由于技术环境的变化，商业模式的变革，创业企业如果应对不及时，也有可能在其成长曲线图上画出恐怖的“跳水曲线”。非线性成长，是创新型成长企业的特征，也是商业银行金融支持创业企业的挑战。 　　 同时，应该区别看待并客观评估“蓝海企业”的群体风险和个体风险，“蓝海企业”批量成为商业银行的客户群，系统性风险是可测、可控的，也是商业银行可以承受的。新兴产业比传统产业有更为广阔的成长空间，这在根本上决定了行业内企业的成长空间；创新可以带来垄断，垄断可以获得超额利润，而这是“高效益”的重要基础。就个体而言，创新型企业是风险较高的企业，因创新不确定性导致企业经营大起大落、经营失败并非罕事；就整体而言，“蓝海企业”群体是低风险、高成长的企业群体，因为它们代表着一个国家产业经济的未来发展方向，这也在根本上决定了商业银行选择创新型企业作为客户群体的未来成长空间。在这个意义上，商业银行将创新型企业确立为重点客户资源，并不存在不可控的风险。 　　传统成熟行业的大企业收益率比较高，但是如果银行只是专注于传统行业的大企业，商业银行的资产结构可能过了一段时间就存在一定的风险。中国经济发展的长期趋势五年到十年后将发生变化，传统的加工制造等劳动密集型企业可能出现下滑，资产结构都是这些产业就会出现一定的风险。未来成为中国经济增长点的战略性新兴行业，商业银行必须建立专门的部门和团队去研究，早探索、早行动，提供创新型的金融服