导论 风险投资学教材.ppt

风险投资学 兰州商学院统计学院 孙晓娟 电话信箱：sunxj1969@163.com 投资学系列课程 提出问题 什么是投资? 投资是一个历史范畴吗? 投资有哪些主要形式? 它们对经济发展的意义有何不同？ 它们之间是何种关系？ 什么是风险投资? 作为一门学科，《风险投资学》的设立目的? 内容体系? 两个美国经济学家谈投资 美国经济学家萨缪尔森在其经济学中指出:“必须注意:对于经济学者而言,投资总是意味着实际资本形成--------存货的增加量,或新生产的工厂、房屋或工具。对于大多数人们来说，投资往往意味着只是用货币去购买几张通用汽车的股票，购买街角的地皮或开立一个储蓄存款的户头。不要将投资一词的两种用法相混淆。如果我从我的保险箱里取出1000美元把它存入银行，或用它从经纪人那里购买某种股票，仅就这一行动而论，经济学者认为投资和 储蓄都没有增长，这只是我的资产构成的变化，只有当某种物质资本形成时，才会出现投资”。 因此在经济学中，投资就是将各种形式积累的价值或资本，用在扩大产品生产，以取得未来收益的行为。从社会的再生产过程看，投资也就是不断将货币资本转化为各种生产性要素的过程。 ------经济性投资 ------实际资本投资 美国的杜格尔在《投资学》一书中指出：“投资就是投资者在现在投入资金，以便用利息、股息、租金或退休金等形式获得将来的收入，或者使本金增殖”。 因此，西方社会《投资学》中的投资，主要是指各种非实物性的金融性投资，即对各种有价证券或虚拟资本的投资。 -------金融性投资 --------虚拟资本投资 投资与投机 投资行为表现为通过长期持股获得分红派息回报，人称以时间换金钱。 投机行为表现为利用股价的波动通过频繁买卖而获取差价利润，而不看中分红派息的多少，人称以空间换金钱。 附：我国证券投资者过分投机的理念剖析 一、原因分析 1、我国股市有效性低。 2、“政策市”助长了股市的投机行为。 3、“一夜暴富”的心态 4、上市公司质量差 5、上市公司分配方面存在低分红、不分红或恶性分红现象。 二、对策思考 1、加强对上市公司质量的监管。 （市场角度、退出机制 与政府监管） 2、严禁证券界的“法轮功”行为。 3、积极发展投资基金。 4、加快股指期货的推出。 ＊ 巴菲特的战略投资理念 风险与收益 投资理财中收益与风险始终是对孪生兄弟。我们在享受理财收益的同时必然要承担由此产生的风险。我们在投资理财时往往会陷入两个的误区，误区之一就是只求收益而忽视风险，误区之二就是只看风险而不做投资。 投资者不能只看到投资的收益而忽视了风险，也不能由于惧怕投资的风险而放弃投资。当然，投资需要冒险，你不可能找到万无一失的投 资对象。不过值得欣慰的是风险总是与收益相伴相随。 投资有哪些主要形式? 投资是一个历史范畴 实物投资 ------- 实际资本投资 金融投资 ------- 虚拟资本投资 风险投资 ------- 风险资本投资 实物投资对经济的意义？ 社会总供求状况 经济增长速度 经济结构变动 劳动就业规模 价格水平高低 宏微观经济效益 人民的福利 国际竞争力和国际贸易 投资系统 经济性投资 金融性投资 竞争性投资 基础性投资 公益性投资 存货投资 投机投资 流动资产投资 长期投资系统 短期投资系统 生产部门 要素投