财务分析第11章 节 财务综合分析.ppt

㈠总资产产值率影响因素分析 总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。其计算公式是： 总资产产值率数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。分析时，要将该指标与固定资产收入率结合起来，才能做出正确的评价。 ㈠总资产产值率影响因素分析 企业产出与总资产之间的关系，还可以从百元产值资金占用角度来反映。该指标本质上是总资产产值率的倒数，反映每百元产值占用的资产。其计算公式是： 该指标越低，说明每一单位产出所占用的资产越少，表明企业资产营运能力越高。对该指标的具体变动原因的分析，可依据以下分解式进行。 ㈡总资产收入率影响因素分析 总资产收入率反映了企业总资产与营业收入之间的对比关系，其计算公式是： 这个指标越高，说明企业总资产营运能力越强。 营业收入的实现，表明企业的产品得到了社会的承认，满足了社会的某种需要，是企业资产的真正有效利用。 该指标能比总资产产值率更准确、更真实地反映出企业总资产的营运能力。 ㈡总资产收入率影响因素分析 如何提高总资产收益率？ 提高总资产收入率取决于两大方面： 第一，提高资产的生产效率，这是提高企业资产营运能力的基础。没有产品，就谈不上销售，更谈不上效益。 第二，提高产品销售率，把生产出来的产品尽快、尽可能多地销售出去。 ㈢总资产周转率影响因素分析 ⒈总资产周转率的计算 总资产收入率从资产周转角度看，亦称总资产周转率（次数）。 尽管这两个指标的计算方法相同，但总资产周转率却是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。 其计算公式是： 企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环，长期资金循环必须依赖短期资金循环。 流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速度的关键性因素。 ㈢总资产周转率影响因素分析 ⒉总资产周转率的影响因素分析 分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素： 第一，流动资产周转率。流动资产的周转速度要高于非流动资产的周转速度，加速流动资产周转，就会加快总资产周转速度； 第二，是流动资产占总资产的比重。企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。 ⒊总资产周转率的趋势分析 例见教材 第三节 偿债能力分析 偿债能力，是指企业偿还各种债务的能力。 企业偿债能力的高低关乎企业健康和财务安全，直接影响企业的生存与发展。 分析人员对企业偿债能力分析的目的在于：了解企业的财务状况；揭示企业所承担的财务风险程度；预测企业筹资前景，以及为企业进行各种理财活动提供重要参考。 偿债能力常见指标一览表 偿债能力 分类 财务指标 计算公式 短 期 偿 债 能 力 静 态 营运资本 流动资产-流动负债 流动比率 流动资产/流动负债 速动比率 速动资产/流动负债 现金比率 货币资金/流动负债 或（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 动 态 现金流量比率 经营活动现金流量净额/平均流动负债 近期支付能力系数 近期内能够用来支付的资金/近期内需要支付的各种款项 现金到期债务比率 经营活动现金流量净额/本期到期的债务 即经营性现金流量对即将到期短期负债的比率 长 期 偿 债 能 力 资 产 规 模 角 度 资产负债率 负债总额/总资产×100% 股东权益比率 股东权益/总资产×100%=1-资产负债率 产权比率 负债总额/股东权益×100% 有形净值负债率 负债总额/（净资产-无形资产）×100% 固定长期适合率 固定资产净值/(股东权益+非流动负债) ×100% 资产非流动负债率 资产非流动负债率=非流动负债总额/总资产×100% 非流动负债营运资金比率 （流动资产-流动负债）/非流动负债×100% 盈 利 能 力 角 度 销售利息比率 利息费用/营业收入×100% 利息保障倍数 息税前营业利润/利息费用，或（营业利润+利息费用）/利息费用，或（利润总额+利息费用）/利息费用 债务本息保障倍数 息税前营业利润/[利息费用+年度还本额/(1-所得税率)] 固定费用保障倍数 息税前营业利润/[利息+租金+优先股利/(1-所得税率)+偿债基金/(1-所得税率)] 现 金 流 量 角 度 到期债务本息偿付比率 经营现金流量净额/本期到期债务本息×100% 强制性现金支付比率 现金流入总量/(经营现金流出量+偿还到期本息付现) ×100% 现金债务总额比率 经营活动现金流量净额/负债平均余额×100% 利息现金流量保证倍数 经营活动现金