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营运能力比率 流动资产周转率=销售额/平均流动资产 固定资产周转率=销售额/平均固定资产 总资产周转率=销售额/平均资产总额 盈利能力比率 销售净利率 资产净利率 权益净利率=净利润/平均净资产 杜邦财务分析体系 权益净利率 资产净利率 权益乘数=资产÷净资产 销售净利率 资产周转率 × × …………………… 案例 分析 某公司2009年度简易财务报表如下： 资产负债表 （2009年12月31日） （千元） 资 产 负债及所有者权益 现金（年初764） 314 应付帐款 516 应收帐款（年初1156） 1344 应付票据 336 存货（年初700） 966 其他流动负债 468 流动资产合计 2620 流动负债合计 1320 固定资产净额（年初1170） 1170 长期负债 1026 ? 实收资本 1444 资产总额（年初3790） 3790 负债及所有者权益总额 3790 利润表 （千元） 销售收入 6430 销售成本 5570 毛 利 860 管理费用 580 财务费用 98 利润总额 182 所得税 72 净利润 110 计算本企业比率，并与同行业平均数对比 比率 本公司 同行业平均数 流动比率 1.98 资产负债率 62% 已获利息倍数 3.8 存货周转率 6次 平均收现期 35天 固定资产周转率 13次 总资产周转率 3次 销售净利率 1.3% 资产净利率 3.4% 权益净利率 8.3% 计算本企业比率，并与同行业平均数对比 比率 本公司 同行业平均数 流动比率 1.98 1.98 资产负债率 61.9% 62% 已获利息倍数 2.86 3.8 存货周转率 6.69次 6次 平均收现期 70天 35天 固定资产周转率 5.5次 13次 总资产周转率 1.7次 3次 销售净利率 1.71% 1.3% 资产净利率 2.9% 3.4% 权益净利率 7.61% 8.3% 请分析该公司可能存在的问题 为什么呢？ 计算本企业比率，并与同行业平均数对比 比率 本公司 同行业平均数 流动比率 1.98 1.98 资产负债率 61.9% 62% 已获利息倍数 2.86 3.8 存货周转率 6.69次 6次 平均收现期 70天 35天 固定资产周转率 5.5次 13次 总资产周转率 1.7次 3次 销售净利率 1.71% 1.3% 资产净利率 2.9% 3.4% 权益净利率 7.61% 8.3% 可 能 存 在 的 问 题： 1、应收帐款管理不善 2、固定资产占用偏大 3、收入偏低 返回 机会成本 案例： 你自己有资金20万元，投资一项目，当年可取得经营收入10万元。 若经营成本8万元，你是否接受这一投资项目？ （假定利率为10%） 分析： 利润=收入－成本=10—8=2万元，好象应该接受，实际上，应考虑机会成本： 相关利润 = 10 —8 — 20×10% = 0 不应投资 返回 谢 谢 祝： 财运亨通！ 财 务 管 理 NO.2 课堂教学的作用是什么？ 从经济学的高度分析管理活动中的现象和行为——内功 总结管理工作中的经验教训、探讨管理决策的科学方法——套路 目的：指导和推动以后的实务工作 ——散打 成为管理精英的必备条件 直觉 处理人际关系的能力 某一管理相关领域的知识 1、怎样理解会计报表 2、财务筹划的关键点：资金流 3、定价的底限 下页 一、关于财务报表 财务报表，一瓶细