外汇交易_CH2 外汇和 与外汇市场 .pptVIP

外汇交易 潜力 主要内容 即期外汇交易 远期外汇交易 掉期交易 外汇期货交易 外汇期权交易 即期交易（spot transactions） 是指外汇交易成交后二个营业日内办理交割的外汇业务。 双方达成交易这天称成交日 达成协议后双方履行资金划拨、实际收付这一天，称为交割日。 外汇买卖的零售业务一般都在当日成交和交割。 外汇买卖的批发业务则分成 1. 标准交割 成交后2个营业日内交割 2. 当日交割 成交与交割同日进行 3. 次日交割 成交后第一个营业日交割 即期外汇交易的类型 银行间的即期外汇交易－同业交易 银行外汇买卖存在“超买”或“超卖”，银行须进行“外汇抛补”交易 银行与客户间的即期外汇交易 货币兑换 汇出汇款（顺汇，逆汇） 汇入汇款 出口收汇与进口付汇 外汇投资（保证金收取比例、汇率差价和收取的其他费用） 即期外汇交易的报价 报价方法 双向报价法（买价和卖价）， 直接标价法，买价在前，卖价在后 eg. USD1=HKD7.7760-7.7770 间接标价法，卖价在前，买价在后eg. GBP1=USD1.9137-1.9147 bid-ask spread=((ask price-bid price)/ask price)*100% 报价依据 目前市场行情 国内外经济、政治及军事的最新动态 报价出现时的头寸情况 远期汇率的报价方式 单另远期报价 点数报价 94年10月17日 JPY/USD 即期汇率 97.60/97.70 30天 远期 97.37/97.49 90天 远期 96.82/96.92 180天 远期 96.01/96.18 94年10月17日 USD/GBP 即期汇率 1.6097/05 30天 远期 9/8 90天 远期 19/13 180天 远期 53/38 远期汇率的决定 升水或贴水＝即期汇率×两国利差×月数/12 影响远期汇率升水、贴水的因素 主要是由两国利率的高低决定 汇率的法定升值或贬值 市场的投机 外汇的供求状况 各国的财政金融政策、国际政治和经济形式等 远期外汇交易的功能 为中央银行提供了新的政策工具 为商业银行提供了更大的业务空间 为外汇市场提供了风险管理的新工具 择期远期外汇交易 完全择期交易：交割日从签约日至到期日的整个期间 部分择期：交割日在某个具体日期之间 择期远期交易的特点： 具有较大的灵活性 银行在确定择期远期汇率时按选择期内对客户最不利的汇率确定 掉期交易(swap transactions) 指在某一工作日买入（卖出）某种货币的即期外汇的同时，卖出（买入）该货币的远期外汇的交易。.掉期交易实际是即期交易与远期交易或远期与远期交易的综合. 掉期交易不会改变交易者的外汇持有量，但买进和卖出的货币的期限不同。 纯粹掉期：交易者与同一交易对手进行的掉期交易 分散掉期：由两笔分别单独进行的交易组成的，与不同交易对手进行的掉期交易（成本高） 最常见的掉期交易为一日掉期、即期对远期交易和远期对远期交易(金额相同，但交割日不同) SWAP rate的计算 即期对远期掉期汇率的计算 即期汇率 和 远期差价 求远期汇率（前小后大，同边相加；前大后小，同边相减） 求掉期汇率（交叉相加或相减） Eg. 买价 卖价 即期汇率GBP/USD 1.8820 / 30 3个月 40 / 60 3个月远期汇率GBP/USD 1.8860 / 90 3个月掉期汇率GBP/USD 1.8870 / 80 SWAP rate的计算（续） 远期对远期掉期差价的计算 客户“买短卖长（基准货币）”，掉期差价是期限长的第1个点数－期限近第2个点数；若基准货币升水。银行向客户支付，反之亦然。 客户“买长卖短”，掉期差价为期限长的第2个点数－期限近第1个点数；若基准货币升水。客户向银行支付。 Eg. 买价 卖价 即期汇率USD/CHF 1.1600 / 10 （USD为基准货币） 2个月 40 / 30 6个月 160 / 140 客户“卖近买远”，美元贴水，掉期差价＝140－40＝100（点）；客户每买入/卖出1美元，可获得差价0.0100CHF的收益 客户“买近卖远”，掉期差价＝160－30＝130（点） Swap tran