DealFlow Media 反向并购报告.doc

目录 一、实现利润分析 4 1.利润总额 4 2.营业利润 5 3.投资收益 6 4.营业外利润 6 5.主营业务的盈利能力 6 6.利润真实性判断 7 7.结论 8 二、成本费用分析 8 1.成本构成情况 8 2.总成本变化情况及原因分析 10 3.主营业务成本控制情况 12 4.销售费用变化及合理性评价 12 5.管理费用变化及合理性评价 13 6.财务费用变化情况 13 三、资产结构分析 14 1.资产构成基本情况 14 2.流动资产构成特点 17 3.资产的增减变化 20 4.资产的增减变化原因 21 5.资产结构的合理性评价 21 6.资产结构的变动情况 23 四、负债及权益结构分析 24 1.负债及权益构成基本情况 24 2.流动负债构成情况 25 3.负债的增减变化情况 28 4.负债的增减变化原因 29 5.权益的增减变化 29 6.权益的增减变化原因 31 五、偿债能力分析 32 1.支付能力 32 2.流动比率 32 3.速动比率 33 4.短期偿债能力变化情况 34 5.短期付息能力 34 6.长期付息能力 35 7.负债经营可行性 36 六、盈利能力分析 36 1.盈利能力基本情况 36 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 37 3.对外投资的盈利能力 37 4.内外部资产盈利能力比较 37 5.净资产收益率 37 6.净资产收益率变化原因 38 7.总资产报酬率 38 8.总资产报酬率变化原因 39 9.成本费用利润率变化情况 39 10.成本费用利润率变化原因 39 七、营运能力分析 39 1.存货周转天数 39 2.存货周转天数变化原因 40 3.应收账款周转天数变化情况 40 4.应收账款周转天数变化原因 41 5.应付账款周转天数变化情况 41 6.应付账款周转天数变化原因 42 7.现金周期 42 8.营业周期 43 9.营业周期结论 44 10.流动资产周转天数 44 11.流动资产周转天数变化原因 44 12.总资产周转天数 44 13.总资产周转天数变化原因 45 14.固定资产周转天数 46 15.固定资产周转天数变化原因 46 八、发展能力分析 46 1.销售收入增长率 46 2.净利润增长率 46 3.资本增长性 47 4.可动用资金总额 47 5.挖潜发展能力 48 九、经营协调性分析 48 1.投融资活动的协调情况 48 2.营运资本变化情况 49 3.经营协调性及现金支付能力 50 4.营运资金需求的变化 52 5.现金支付情况 53 6.整体协调情况 53 十、经营风险分析 55 1.经营风险 55 2.财务风险 56 十一、现金流量分析 57 1.现金流入结构分析 57 2.现金流出结构分析 58 3.现金流动的稳定性分析 60 4.现金流动的协调性评价 61 5.现金流量的变化 63 6.现金流量的充足性评价 63 7.现金流动的有效性评价 64 8.自由现金流量分析 66 十二、杜邦分析 66 1.杜邦分析图 66 2.资产利润率变化原因分析 67 3.权益乘数变化原因分析 67 4.净资产收益率变化原因分析 67  同仁堂2004年财务分析报告 ------图文并茂报告 一、实现利润分析 1.利润总额 2004年实现利润为43563.04万元，与2003年的36702.59万元相比有较大增长，增长18.69%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2004年营业利润为43598.23万元，与2003年的36949.65万元相比有较大增长，增长17.99%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加27616.67万元，其他业务利润增加692.46万元，管理费用减少3549.66万元，共计增加31858.79万元；以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加16124.19万元，营业费用增加7056.20万元，财务费用增加1853.64万元，主营业务税金及附加增加176.17万元，共计减少25210.20万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长6648.58万元。 3.投资收益 2004年投资收益为129.41万元，与2003年的32.56万元相比成倍增长，增长2.97倍。 4.营业外利润 2004年营业外利润为负164.60万元，与2003年负279.62万元相比亏损有较大幅度减少，减少41.13个百分点。 5.主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，2004年的主营业务收入净额为244525.21万元，比2003年的216908.54万元增长12.73%，主营