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中国应该买日企 日本亚太政经调研中心理事长 蔡成平 为英国《金融时报》中文网撰稿 2011-10-09 日本大地震已过去7个月了，中国国内对其造成的巨大影响存在意见分歧。一种观点认为这对中国有利，大地震重创日本，让一直处于不景气状态的日本产业界雪上加霜，这正是中国经济崛起、中国资本并购日本企业难得的机遇；另一观点则认为中日经济的相互依存度高，牵一发而动全身，日本大地震引发的蝴蝶效应，将牵连中国经济，甚至连欧美诸国都在劫难逃。 9月28日，索尼集团前会长出井伸之正式加盟联想集团——风起萍末，中国人到了消费日本高端人才的阶段么？ 产业变局加速 除了索尼集团前会长出井伸之正式加盟联想集团，此前联想也已通过发行股票向日本最大的PC企业NEC支付1.75亿美金，掌控了其51%的股份，联想因此抢占到日本PC市场近25%的份额。 联想的全球化似乎在东亚展现的更为全面。 出井伸之虽然出任联想董事，但他曾效力的索尼则日渐式微，第一季财报净亏损达155亿日元，在三星、LG等韩企的挤压下，索尼电视机业务也已连续8年亏损。据Display Search统计，2010年索尼电视拥有的全球市场份额远低于三星和LG。今年4月，索尼在线娱乐关闭位于美国丹佛、西雅图和图森的3个工作室。 被联想收购股份的日本NEC也如“过江的泥菩萨”，2010年财报净利润从114亿日元转为亏损125亿日元，预估大地震直接导致其收益减少约200亿日元，仅上季度亏损额就高达3.23亿美元，在全球PC市场上的份额跌破1%。索尼、NEC、东芝等巨头正在扩大生产外包，以降低成本，松下已计划将一处等离子工厂设备转到中国；东芝将墨西哥液晶电视厂出售给仁宝；夏普与富士康合建面板与零部件合资企业等。 此外，受日本大地震的沉重打击，东芝、日立、夏普第一季盈利也出现下滑，降幅分别为87.8%、96.6%、84.4%。东芝公司预测，大地震将导致其电子元部件业务不可避免地出现亏损，甚至无法收回基本的投资。而松下公司总裁大坪文雄在震后第二个月即宣布未来3年全球裁员3.5万人，主要涉及松下电工和三洋电机旗下重叠部分。7月底，松下又将三洋白电部门以100亿日元的价位出售给中国海尔集团，成为日本制造业巨头首次出售主力业务给中国。 如果对比2009年苏宁电器控股日本零售企业LAOX事件，中国企业已经不是一个取经的问题，而是一个输出资本买品牌的阶段。 日本经济在历经两个“失去的十年”之后，日本充当雁头、韩国和中国台湾为雁身、中国大陆处雁尾的亚洲经济圈雁阵结构开始瓦解。 在内外交困之下，日本产业转移至海外以缓解成本压力，同时引进海外资金已是势在必然。长期来看，作为日本立国之本的制造产业将陷入“致涨期”，产业衰退将最终带动东亚乃至整个亚洲产业结构大调整。 难得的并购机遇 中国经过30多年改革开放，积蓄了一定的资本，而日本中小企业虽掌握先进技术，但因日本国内市场已趋饱和，其市场份额正在被国际化淘汰，作为资源优化配置的方式，自然会出现中国企业并购日本企业。 比如三一重工：最大的市场对手是日本企业，最重要生产部件大量采购自日本，公司高管也大量聘用了日本人才，其CEO梁稳根的口头禅是“向日本学习，从日本采购”，更强调要“彻底利用日本企业”。 无论是白电领域内的海尔，还是重汽领域的东风，中国企业越来越强势的出现在日本企业原来的擅长所在。 同时，日本多是高端、资本与技术双密集型产业，中国则是低端、劳力密集型产业为主，因此日企是中国企业理想的并购对象，而处于不同发展阶段的中日经济既可互补又可相得益彰，并购后的协同效应明显。 实际上，日本在经济高速增长期，也曾大肆并购海外企业等资产。如被日本偷袭过的珍珠港几乎被日本企业全部收入囊中，夏威夷俨然成了日本的“新殖民地”，檀香山市市长痛呼：“檀香山要变成日本东京的一个区。”而三菱也曾以8.46亿美元收购洛克菲勒广场51%的股份，索尼、松下分别以34亿和61亿美元收购好莱坞哥伦比亚电影集团、美国环球影业集团，紧接着美国ABC大厦、Citibank总部大厦、Mobil石油总部大厦、帝国大厦等纷纷落入日本之手。 日本大地震发生后，主要面向出口的汽车、电子类产品曾出现长期的供应链中断，大型企业勉强度日，而中小型企业的融资变得非常紧张。据日本财务省统计，此次大地震的受灾规模远超过1995年的阪神大地震，为援助中小企业走出困境，避免失业激增，日本政府需投入援助资金超10万亿日元，这对债务已超年间GDP总量200%的日本来说，异常困难。 此外，日元升值让日本的大型跨国集团再掀海外并购狂潮，据日本RECOF统计，今年4月至9月，日本企业海外并购共236件，金额约3万亿日元，去年同期同比分别大幅增长了30%和1.2倍。但日元升值让日本的中小企业苦不堪言，日本政府9月20日出台了应对日元“异常升值”的基本方针，